2025年，作为“十四五”规划的收官之年，也是蔡建执掌广州农商行董事长一职的第五个年头。该行日前披露的2025年财报显示，全年实现营业收入153.90亿元，同比下降2.79%，已连续四年营收下滑；净利润同比增长2%至24.64亿元，虽然终止了此前两连跌趋势，但五年内已经“腰斩”，且去年净利润增速回正主要归功于信用减值计提减少，而年末拨备覆盖率同比下降超20个百分点至161.85%。

2025年末，广州农商行总资产达1.38万亿元，5年增长34.26%；不良率从2020年末1.81%抬升至1.86%。近年来，广州农商行强调特色化经营之路，加快提升中小额资产业务与营业网点综合竞争力，压降大额授信，已经取得一定成效。但近年在压降不良公司贷款同时，该行不良个人贷款余额5年间飙升超4倍，2025年末超80亿元。站在“十五五”的新起点，蔡建面临的不仅是业绩的修复，更是一场关于资产质量和品牌价值重塑的考验。

营收4连跌，品牌价值后退超百位、分红持续缩水

2021年3月，蔡建出任广州农商行董事长。在他任内，广州农商行经营效益持续承压。财务数据显示，2025年该行营业收入153.90亿元，同比下降2.79%，自2022年以来已连续四年下滑。

从细分业务看，2025年，作为该行收入支柱的利息净收入为136.89亿元，同比微增0.54%，占营收比例达88.95%；手续费及佣金净收入同比增长21.84%至6.84亿元，绝对规模仍处于近十年低位，占营业收入的比重为4.45%。

其他非利息收入则出现大幅波动，其中交易净收入由正转负，从2024年的盈利3.84亿元骤降至亏损7.30亿元，主要受以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及负债的买卖损益、公允价值等变动影响。金融投资净收益虽同比增长28.66%至15.78亿元，但增量依旧难以填补交易业务的窟窿。

净利润方面，2025年广州农商行实现净利润24.64亿元，同比增长2%，结束此前2连跌趋势，但主要依靠缩减信用减值计提支撑。2025年该行信用减值损失同比减少4.93亿元，降幅为6.35%，已经连续4年减少。

信用减值计提可形成银行不良拨备，抵御不良贷款可能带来的损失，是银行的“风险缓冲垫”。信用减值计提减少下，2025年末，广州农商行不良贷款拨备覆盖率从上年末184.34%降至161.85%，下降了22.49个百分点，风险缓冲空间收窄，且已经逼近120%-150%的监管红区。

品牌价值的急剧下跌同样刺眼。英国品牌估值机构BrandFinance发布的《2026年全球银行品牌价值500强》榜单显示，广州农商行排名384位，较2025年暴跌111位，成为70家上榜中资银行中排名下滑最多的机构。这一排名甚至低于多家资产规模远逊于它的城商行、农商行，折射出市场对其品牌声誉和成长性的担忧。

从二级市场表现看，截至3月31日收盘，该行股价报每股1.52港元，自2021年以来跌幅达48.07%，接近“腰斩”。年度股东现金分红也从2020年的19.62亿元逐年萎缩至2025年的6.63亿元，股东回报持续缩水。

对公不良大幅压降，不良个人贷款余额五年暴增四倍

资产规模层面，广州农商行2025年末总资产达1.38万亿元，同比增长1.29%，较2020年末的1.03万亿元增长超30%。

2025年末，广州农商行不良率为1.86%，较年初上升0.2个百分点。事实上，据金融监管总局披露，2020年末至2025年末，全国商业银行不良率从1.84%降至1.50%，呈现持续改善趋势，而广州农商行不良率不仅高于行业均值，且较自身2020年末的1.81%也出现反弹。

值得关注的是，该行近年来通过连续甩卖资产包集中处置地产不良，取得了阶段性成效。

2023年至2025年，该行连续3年甩卖百亿级信贷资产，其中绝大多数为房地产相关不良资产。财报显示，该行房地产行业不良率从2023年末的5.94%大幅降至2025年末的0.84%，不良贷款额从31.57亿元骤降至4.02亿元。公司贷款整体不良率也从2020年末的2.31%降至1.20%，踩中恒大地产、鸿达兴业集团等多个“雷点”后的大幅压降，显示出管理层化解历史包袱的决心。

然而，在个人端，不良率急速攀升成为了新的风险隐患。数据显示，2020年末至2025年末，该行不良个人贷款率从1.09%攀升至4.12%，个人不良贷款余额更是从15.33亿元激增至80.21亿元，5年间增长了4.23倍。

近年来，广州农商行盈利能力多受不良资产困扰。在蔡建任董事长期间，2021-2025年，该行信用减值损失占营收比例维持在45%以上，甚至一度突破50%，显著高于A股上市银行平均水平。这意味着该行每赚取2元收入，就有近1元被用于计提坏账准备，盈利能力大打折扣。

接连引入监管背景高管，蔡建接新五年“考卷”

面对营收连降、个贷不良攀升、品牌价值缩水等多重挑战，蔡建在2025年财报中描绘了转型路径。

他指出，该行“以营业网点为主阵地、中小额资产业务为核心竞争力的‘3+2’特色化经营模式已全面构建并持续发力”，强调2026年要“毫不动摇坚持和落实特色化发展理念，做强做优中小额资产业务，做细做实‘114’营业网点发展模式，在产品创新、服务提升、科技支撑、效益创造上不断突破”。同时，该行将继续坚守支农支小定位，服务乡村振兴和实体经济，聚焦重大战略、重点领域和薄弱环节，持续加大对现代化产业体系建设的支持力度。

在人事布局上，广州农商行接连引入具有监管和合规管理背景的高管。据财报披露，2025年11月，钟晋东出任该行党委委员、派驻纪检监察组组长；2025年12月，董事会聘任李有生为行长助理；2026年2月，董事会秘书吴文莉被聘任为行长助理。

目前，广州农商行多位现任高管具有金融监管部门或合规管理经验——行长邓晓云曾任职于广州市地方金融监督管理局，副行长贺珩有银监系统工作背景，拟任行长助理李有生亦长期在金融监管部门工作。这些人事安排或透露出，在经历了接连大额不良资产风险暴露之后，广州农商行正通过强化合规风控来修复资产质量。

引入监管背景高管能否真正重塑风控体系、遏制个贷等风险蔓延，尚需时间检验。而信用减值损失的高企与拨备覆盖率的消耗，也制约着该行未来的利润释放空间。

根据广州农商银行“十五五”发展战略规划，到2030年，该行要在规模、效益、资产质量、品牌价值等维度实现综合实力处于全国中小银行第一梯队。这意味着未来五年，该行不仅要扭转营收下滑趋势、修复盈利能力，更要在资产质量和品牌声誉上实现质的飞跃。

蔡建执掌的首个5年，广州农商行经历了深度调整——出清地产风险、压降大额授信、推进中小额转型。新的5年，该行能否真正跨入中小银行第一梯队，既是蔡建的新“考卷”，也是检验这家资产万亿级农商行转型成效的关键时期。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威