3月13日，经济观察报从小鹏汇天获悉，小鹏汇天近期完成了近2亿美元的股权融资，投资机构包括高瓴创投、红杉中国、高榕创投、达晨财智等。其中，高瓴创投和红杉中国是继A轮投资后的进一步加码。本轮融资后，小鹏汇天历史股权融资总额约10亿美元，成为全亚洲载人低空飞行领域融资总额最大的企业。

此次融资是小鹏汇天“产业加速+资本冲刺”的关键一步。1月上旬，有市场消息称，小鹏汇天已通过港交所“秘密递表”机制提交首次公开发行（IPO）申请。彼时经济观察报向小鹏汇天相关负责人询问是否已秘密递表港股，对方未直接回复，亦未否认。

业内分析认为，本轮融资将为小鹏汇天补充资金，完善公司财务与内控体系，并通过老股东加码、新机构入局完成股东结构优化，强化其在资本市场的稀缺性与核心竞争力，为后续IPO定价与发行奠定基础。

小鹏汇天的发展与小鹏汽车创始人何小鹏的投资布局深度绑定。小鹏汇天创始人、CEO赵德力为航模领域资深创业者，2013年时任UC优视CEO的何小鹏便以个人名义投资了赵德力团队。2020年，何小鹏与赵德力共同成立小鹏汇天，何小鹏持股60.1%并担任董事长，成为公司核心掌舵人。

当前，电动垂直起降飞行器（eVTOL）赛道迎来发展风口。2026年政府工作报告明确提出“打造低空经济等新兴支柱产业”。波士顿咨询预测，到2040年，中国eVTOL市场规模将达410亿美元，年销量约16万台。

小鹏汇天的飞行器主要有“陆地航母”和A868两款。A868搭载鲲鹏超级增程系统，续航超500公里，最高航速360公里/小时，6人座舱设计适配商务出行需求。可乘坐两人的“陆地航母”是核心量产机型，该机型可通过一键操作5分钟完成地面与飞行模块分离，仅需C类驾驶证即可驾驶。

2024年10月，小鹏汇天在广州黄埔区的制造工厂开始建设，该工厂规划年产能1万台，初期年产能5000台。2024年11月，海南羽嘉通用航空服务有限责任公司向小鹏汇天采购100台“陆地航母”。2025年10月，小鹏汇天与中东多国签订600台分体式飞行汽车“陆地航母”订购协议，该批订单将于2027年交付。

飞行汽车堪比“吞金兽”，小鹏汇天累计投入已达100亿元。对于小鹏汇天而言，后续研发投入、量产爬坡与商业化落地仍需要大笔资金投入。其母公司小鹏汽车2025年虽然亏损收窄，但目前尚未盈利。大华继显的报告指出，小鹏汽车2026年在智驾技术、Robotaxi、Robo方面研发支出或超过100亿元。

飞行汽车的合规要求也十分严格。航空器合法生产、销售和商业运营须通过民航监管机构严苛的适航审定，拿到型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和单机适航证（AC）这“三证”。小鹏汇天的“陆地航母”已进入民航适航认证流程，民航中南地区管理局已受理其飞行体生产许可证（PC）申请，但截至目前尚未正式取得中国民航局颁发的型号合格证（TC）。

此外，飞行汽车当前仍处产业发展早期，商业化尚未闭环。低空飞行汽车单台售价预估超百万元，且起降需专用场地。

在商业化探索方面，小鹏汇天将B端的应急救援、城市空中交通、高端旅游等专业场景作为商业化突破口。2025年10月，小鹏汇天与敦煌市政府合作，推出了以鸣沙山月牙泉为起点，途经阳关、玉门关等景点的低空自驾旅游线路。

小鹏汇天还在推动“自驾游”向“自驾飞”升级，并在2025年加快低空运营网络的搭建。2025年1月，小鹏汇天与海南省内超40个飞行营地正式签署合作协议。根据计划，2026年，小鹏汇天计划在全国布局超200家飞行营地。

2025年8月，小鹏汇天发布“陆地航母”渠道生态招商方案，宣布将在全国范围内招募合作伙伴，招商计划涵盖展销、交付、飞行、培训及服务等全链条业务。但这些动作除了发布时的高调亮相，后续鲜有相关报道。

从国家法规制度层面看，空域管理模式仍在探索，军、地、民统一的低空安全监管体系还未形成。2026年全国两会期间，作为全国人大代表的何小鹏建议，推进低空空域管理权限下放，建立军地民协同机制，选择产业基础好的区域开展精细化管理试点；明确飞行汽车税收归类，实施阶段性税费减免，以稳定政策预期激活产业潜力，释放低空经济空间。

值得一提的是，为呼应两会政策，并为港股IPO强化资本信心，小鹏汇天3月5日在其位于广州黄埔区的工厂，下线5台“陆地航母”飞行器并完成多机试飞。同时，小鹏汇天与广州城投集团、工信部电子五所按“1+1+N”模式共建的广州海心沙全空间智能体验中心（海心沙科技岛）同步启动低空飞行场景联合探索。

（作者 周信）

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