出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

编辑｜杨锦

当年抢房的那批人，如今开始抢金条了。

受房地产市场持续调整及黄金价格屡创新高影响，部分居民家庭的资产配置方向正发生显著变化。

近日，一位金融行业从业者向搜狐财经讲述了她的操作路径：在经历房价从高点腰斩后，她于2025年9月出售了一套双地铁学区房，并将套现资金的70%换为黄金资产。截至目前，其持有的2000克黄金账面浮盈已达50万元。

与此同时，世界黄金协会数据显示，2025年国内金条金币需求量创下年度新高。购金群体也呈现明显代际分化——以“90后”“95后”为代表的年轻人，正通过“攒金豆”、电商“薅金珠”等方式入场，形成与数十年前“中国大妈”截然不同的购金方式。

在宏观层面，2026年将迎来约50万亿定期存款集中到期，叠加央行定调的降准降息空间，这批到期的巨额资金将流向何方，成为市场关注焦点。

机构人士认为，本轮购金热潮的核心驱动力，已从2013年的短期抄底转向长期资产配置与财富传承。

卖房买黄金，半年浮盈50万

在过去的二十年里，中国家庭财富的“压舱石”始终是房地产。然而，随着房地产行业转型，中产阶级原本固若金汤的财富预期出现了真空。而黄金，正在填补这个真空。

在陆家嘴上班的林女士（化名，下同），对这种变化的感受尤为真切，“以前发了奖金想的是凑首付，现在想的是换个大金镯子。”

林女士道出了不少人的心理转变，她并不认为黄金能让人暴富，但在这个充满不确定性的周期里，那种“每个月能看见账户里多了一点”的感觉，让她觉得踏实。

位于东南沿海某城市的陶女士曾拥有一套双地铁学区房，这套110多平米的拆迁房在2018年交付，见证过当时房价的疯狂：2021年高点时，市场价曾达3万元/平米，总价超过330万。

“那时候我是家里唯一推动卖房的人，”陶女士是金融行业从业者，她回忆道，那时已经敏锐地察觉到了房地产长期下行的信号。

不过，由于丈夫常年在国外，家里老人最初极力反对。2022年首次挂牌270万无果，此后房价一路阴跌。直到2025年9月，陶女士终于以不到1.4万元/平米的单价完成了交易，总价甚至不到高峰时的一半。

房子卖掉后资金回笼，陶女士的丈夫在当时拿出一部分钱买入了某指数基金，结果国庆后被高位套牢。而陶女士自己则坚定地投向了黄金，目前她持有 2000克黄金资产，其中三分之二是实物金条，三分之一是灵活度更高的积存金。

陶女士透露，她有一个同事在2022年卖掉了名下所有千万级的房产，全部换成黄金和铂金，目前他的资产已经从1000万变成了3000万。

“他告诉我一句话，家庭资产配置图里说黄金占10%，但既然你可以把70%的资产放在房产里，为什么不能把70%的资产放在黄金里？”陶女士称。

目前，陶女士持有的黄金资产占比已达家庭总额的70%。在当前高位，她并未感到不安。虽然从去年至今账面浮盈已有50万，但她打算至少再持有3年。

“房产证和金条哪一个更有安全感？其实都是留给孩子的。”陶女士坦言，“但在金价过1000后，我不再劝身边的人买黄金了。人性经不起考验，当你赚钱了而别人没赚到，这种心理不平衡是很微妙的。”

从大妈成斤买金，到年轻人“薅羊毛”攒金珠

当陶女士这种专业背景的投资者在进行资产腾挪时，大众市场的“淘金”逻辑也在发生代际变化。

十年前，提到买黄金，一般联想到的是“中国大妈”在华尔街空头的围剿下疯狂扫货。而今天，黄金消费的主力军已然变成了95后甚至00后。

钱阿姨是典型的“大妈买金”代表，“那时候金价才两三百，我们是成斤买。”钱阿姨回忆道。

在2013年金价暴跌中杀出的钱阿姨，如今俨然成了赢家。“我们那时候买黄金，不太看样子，就看是不是足金，重不重。”

在钱阿姨看来，黄金是家里的底气。金价涨了，她并不打算卖，因为那是留给孩子结婚用的资产，这种“压箱底”的传承思维，是钱阿姨们买金的动力之一。

相比钱阿姨家庭传承的叙事，小王的“攒金之路”略显理性。她买了一个透明的小玻璃瓶，里面已经装了几十颗“金豆豆”。

“现在每个月发工资，我习惯性就是去买颗1克的金豆子，以前是六七百块钱，现在涨了。”小王说，“以前我月光，钱都花在了衣服包包上，现在看着瓶子里的金子慢慢变多，感觉挺踏实，还有情绪价值。”

“现在买个镯子要好几万，也拿不出很多去买金条，但每个月工资下来买颗金豆子还是可以的。”小王说，“这对我来说是一种仪式感吧，现在环境不好经常裁员，攒金豆也是给自己攒一点自由。”

对于现在的年轻人来说，攒金豆成了一种流行的理财方式：能存住钱，有实物在手，不需要想太多。而除了买银行的金豆豆，在淘宝、京东店铺“薅金珠”也令小王乐此不疲。

小王加入了一个“攒金珠互助群”，里面的群友会计算哪家店铺的直播间有几块钱的减免，哪家的回购损耗最小。

据她透露，有群友通过做任务、平台优惠券、叠加平台会员红包、支付减免等，每次买0.01克金珠，最终克价能拉到1000元以下。

“薅金珠攻略”也在社交平台广为传播，还有网友分享着把克价打到600元的战绩，远远低于大盘价。“我有6个号可以买，光薅金珠的话，一周能买3克多，均价550左右。”一位网友称。

更有甚者，有网友每天用20多个账号“薅羊毛”，每天抽平台大红包，克价能到200元以下，每个月可以攒10克。按照如今1100左右的回收价算，若均价200元攒10克，每个月大约能赚9000元。

机构：本轮购金潮指向长期配置，而非短期抄底

这一轮购金热潮的背后，是中国居民资产配置结构的深刻重塑。

据多家机构测算，2026年将迎来约50万亿定期存款集中到期，而此前中国人民银行副行长邹澜明确表示，2026年仍存在降准降息空间。

与此同时，2026年一季度，黄金现货价格历史性突破5600美元/盎司，国内足金价格突破千元/克。楼市方面，一线城市二手房市场热度显著回升，显现企稳迹象。

这些迹象表明，中国居民的资产配置结构正步入深度调整阶段，到期的50万亿元资金将流向何方？

据世界黄金协会数据，2025年四季度，国内金条金币需求量环比增长61%，同比增长42%。2025年全年累计购入432吨金条，同比增长28%，创年度新高。

回顾2013年抢金潮，国信证券分析师张峻豪认为，原因在于金价经过十余年上涨后的大幅度回调而产生的抄底行为，其隐含预期便是后续金价会继续回弹上涨。

张峻豪认为，本轮购金热潮的核心驱动力并非短期抄底的获利，而是对资产配置优化、财富保值和传承的追求，是更为长期的行为，意味着消费者首先会延续逢低买入投资性黄金产品的行为。

面对金价急涨急跌与市场抢购热情，前海开源基金首席经济学家杨德龙建议，不必过度关注短期波动，短期涨多后出现调整属于正常现象，更适合作为长期配置品种，利用每次大跌去布局，然后进行相对长期的持有。

杨德龙还提到，投资组合中至少配置20%的黄金类资产，包括实物黄金、纸黄金、黄金ETF、黄金主题基金以及黄金股票等，这一策略目前依然有效。

他认为，国际金价下一目标价将剑指1万美元/盎司，可能也不需要很多年。