3月12日，光模块核心标的华工科技（000988）盘中上演极端V型反转，早盘随算力板块回调一度跌超8%，午后快速拉升翻红，截至14:12报137.27元，日内振幅超12%，多空资金围绕AI光模块及智能经济长期逻辑展开激烈博弈。

此前该股从3月4号已走出六连阳行情，涨幅40.75%，从2月13日至3月11日的13个交易日涨幅75.99%。受益于AI算力光模块需求爆发及政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”催化，累计涨幅显著，短期获利了结压力凸显。早盘开盘后，股价快速下探，10:15时跌至130.03元，跌幅达3.60%，成交放量至1.89亿元，反映出前期获利盘集中出逃，部分资金担忧高位估值透支光模块短期业绩，警惕行业竞争加剧带来的盈利波动。

午后市场情绪回暖，看好AI光模块及智能经济长期逻辑的资金逢低承接，股价从低位直线拉升，快速翻红并一度涨超4%。这种深V走势背后，是资金对光模块赛道的明显分歧：一方认为短期涨幅过大，光模块价格竞争加剧，需兑现利润；另一方则坚信AI算力需求持续爆发，叠加智能经济政策加持，华工科技作为国内光模块龙头，长期成长确定性强。

国海证券最新研报（2026.03.12）指出，华工科技在AI光模块领域具备200G/400G/800G全系列批量交付能力，1.6T光模块已推进至量产准备阶段，联接业务订单已排至2026年第四季度，AI高速光模块产线24小时满负荷运转，武汉及泰国生产基地全力保障交付。公司2025Q1-Q3实现营收110.38亿元、归母净利润13.21亿元，同比分别增长22.62%、40.92%，其中联接业务（光模块为主）营收50.89亿元，同比大增52%，数通产品收入利润快速提升。

国海证券预计，2025-2027年公司归母净利润分别为17.81/24.67/33.90亿元，当前股价对应PE分别为69.72/50.34/36.63X，首次覆盖给予“买入”评级，认为智能经济政策加持下，AI光模块需求持续增长，公司长期成长逻辑未变，当前高位震荡属于筹码交换，后续将随业绩兑现逐步消化估值。

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