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来源：美股财经社

针对去年层出不穷的中概股“杀猪盘”事件，美国监管层面有了新动作！

周一，美国众议院下属“中国问题特别委员会”官网发布消息称，正在调查位于纽约的三家IPO承销商，因它们在将涉嫌参与“杀猪盘”的中概股推向市场的过程中扮演了重要角色。

值得注意的是，被调查的承销商中，有两家与特朗普家族有关。

利用空壳公司操纵股价

该委员会的首席成员罗·卡纳（加州民主党）和主席约翰·穆勒纳尔（密歇根州共和党）致函三家美国承销商——D． Boral Capital、Dominari Securities和Revere Securities——要求它们提供有关其承销中概股首次公开募股（IPO）的信息。消息称，这些IPO最终通过“拉高出货”的“杀猪盘”手段欺骗了美国投资者，卷走大量金钱。

议员们在信中写道：“多家国家运营的有组织犯罪网络对美国投资者发起系统性的攻击。这些诈骗网络利用在美上市的中国空壳公司，通过协调一致的‘拉高出货’股票操纵计划，诈骗美国家庭，而贵公司似乎参与其中。”

据估计，自2023年以来，已有160亿美元的美国财富通过这些股票操纵计划被窃取，其中25%的小型中概股存在操纵迹象，欺诈的规模令人震惊。联邦调查局（FBI）记录显示，与这些中国股票“杀猪盘”相关的投诉增加了300%。”

在信中，该委员会要求上述三家承销商提供大量文件，包括沟通记录、资金来源、交易记录和尽职调查政策等等。

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该委员会向媒体指出，上述承销商——无论是出于明知故犯还是由于管控不力——都允许外部资金对小型中概股进行操纵。这些中概股的IPO涉及具有可变利益实体结构的公司，而这些公司“并未向美国投资者提供对相关中国企业的实际所有权”。

这些信函还重点指出了“代理账户”模式，该模式允许中国境内的个人大规模开设证券账户，这些账户由未公开的第三方提供资金，并“由隐藏的中国主体控制”。

中概股“杀猪盘”引发严厉监管

去年7、8月间，小型中概股“杀猪盘”事件在华尔街传得沸沸汤汤，英国《金融时报》更是直接点名七家公司，包括：Concorde International（CIGL）、Ostin Technology（奥斯汀科技，OST）、Top KingWin（TCJH）、Skyline Builders（建朝工程，SKBL）、Everbright Digital（EDHL）、Park Ha Biological Technology（朴荷生物，PHH）、Pheton Holdings（飞天兆业，PTHL）。

这七只“杀猪盘”中概股基本都具有相同的特征：

一是市值较小，多在数百万美元至数千万美元之间；

二是此前股价不高；

三是在7月份之前，大多在2、3个月之内暴力拉升了10多倍，吸引了大量跟风的散户投资者；

四是在股价暴涨之后，突然单日暴跌70%-90%，然后持续阴跌，股价回到暴力拉升之前，散户投资者基本反应不过来，没有出逃的可能。

针对这一危害市场的现象，美国监管机构迅速采取了措施。

去年6月，纳斯达克加强了对来自中国内地和香港的小型IPO的审查，以避免少数交易后出现价格大幅波动的情况。

9月3日，纳斯达克官网发布消息称，提议修改其上市标准，一、根据净收入标准在纳斯达克上市的新公司，公众流通股最低市值1500万美元（目前的门槛为500万美元）；二、对市值低于500万美元且存在上市缺陷的公司加速暂停和退市流程；三、对主要在中国地区运营的新上市公司，最低公开发行募集资金要求为2500万美元。

同时，纳斯达克指出此举“特别针对美国跨市场交易环境中与潜在的哄抬股价行为有关的新兴模式”。

去年9月5日，美国证券交易委员会（SEC）宣布成立新的特别工作组，重点调查与外国公司有关的“哄抬股价”、“拉高出货”等市场操纵行为，并着重审查涉及中国公司的潜在证券法违规行为。之后涉嫌参与此类骗局的十几家公司已被停牌处罚。

两家与特朗普家族有关联

值得注意的是，美国众议院进行调查的这三家承销商，有两家与特朗普家族有关联。

D． Boral Capital是一家小型投行，曾担任多家SPAC（特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company）公司的首席承销商或账簿管理人。

2025年，D． Boral Capital被指定为New America Acquisition I Corp．的承销商。New America Acquisition I Corp．是SPAC公司，寻求进行3亿美元的 IPO，由埃里克·特朗普和小唐纳德·特朗普等人支持，专注于美国制造业。

此外，D． Boral Capital还在其官网上发布其参与特朗普媒体与技术集团（Trump Media & Technology Group）与 Digital World Acquisition Corp． 合并的消息。

Dominari Securities一家投资公司，其母公司Dominari Holdings与小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普关系密切。该公司将自己定位为特朗普家族相关投资项目的首选交易撮合者，包括人工智能、数据中心领域的投资。

特朗普兄弟于2025年加入Dominari Securities顾问委员会，各自持有约6%的股份，此次合作使公司股价在2025年初大幅上涨超过 80%。该公司前身为Iikido Pharma，办公地点位于特朗普大厦。

Revere Securities是三家承销商中唯一与特朗普家族无关联的公司，也是Revere Capital Advisors的子公司。Revere Securities成立于1983年，主要从事金融服务，业务涵盖经纪交易和投资银行，曾在去年中概股一亩田（YMT）美股IPO中担任配售代理。

截至发稿，这三家受调查的承销商未回应评论请求。