01

地外资源开发进入实质性阶段：原位利用与太空采矿双轨并行

月球氦-3与小行星稀有金属成战略焦点

随着地球资源供需矛盾加剧，太空资源开发已从科幻构想步入实质性探索阶段。月球、小行星、火星等天体蕴藏的矿产、水冰、挥发分等资源，成为人类拓展生存空间、保障可持续发展的战略选择。当前技术路径主要分为原位资源利用（ISRU）与太空采矿两大方向。

月球作为"最近的资源宝库"，钛铁矿储量达8.5×10¹³吨，氦-3资源量6×10⁵吨，10吨即可满足中国一年能源需求；克里普岩富含稀土、铀、钍等战略资源，储量均为地球50倍以上。小行星带中，金属质小行星富含铁镍及铂族金属，灵神星资源价值难以估量；碳质小行星水冰和碳氢化合物丰富，可为深空探索提供补给。火星极区水冰储量超5×10⁶立方公里，大气二氧化碳可转化为火箭燃料。

技术层面，美国Honeybee Robotics公司研发移动式水提取机，NASA火星MOXIE任务成功验证二氧化碳制氧；日本"隼鸟2号"、中国"嫦娥六号"、美国"OSIRIS-Rex"等任务实现地外天体采样返回。全球格局上，美国领先，中国、英国紧随其后，2020年后相关研究呈爆发式增长。未来重点将聚焦于智能化采矿机器人群体、低能耗开采技术及天地一体化资源利用体系建设。

卫网君

太空采矿看起来还有点远，但马斯克已经把它作为商业场景去吸引投资了。国内有关技术研发和方案论证已经开展。但是我们也要回答同样的问题，这样的投资和飞行，什么时候能够看到效益？这样的效益是如何体现的？作为一个没有殖民历史的国家，我们需要拿出不同于美国的答案。

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02

2026年中国可重复使用火箭或迎全面突破

2026中国火箭回收“元年”：多型火箭集体叩门

朱雀三号二季度再战回收

2026年是中国可回收火箭技术从"试验验证"迈向"工程实战"的关键之年。继2025年朱雀三号、长征十二号甲首飞回收失利后，航天科技集团提出"全力突破重复使用火箭技术"，长征十号甲、乙两型国家队火箭将首飞叩击轨道级回收之门。同时，天龙三号、智神星一号、力箭二号等十余款商业火箭密集登场，形成"国家队+民营队"双线并进格局。参照概率论大数定律，多型号高频尝试将显著提升突破可能性。随着技术迭代加速，低轨发射成本有望下降30%以上，运力瓶颈逐步化解，中国商业航天正迎来"重复使用"驱动的产业质变拐点。

中国商业航天企业蓝箭航天近日在联合国和平利用外层空间委员会会议上透露，计划于2026年第二季度再次开展朱雀三号运载火箭回收试验，若成功有望于第四季度尝试首次回收复用飞行。朱雀三号是中国研制的可重复使用液氧甲烷运载火箭，采用九机并联液氧甲烷动力系统、高强度不锈钢激光焊接贮箱、无火工品级间分离等核心技术，配备反作用控制系统、栅格舵与着陆支腿，可完成轨道发射后垂直返回回收。

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箭元科技目标2026年底实现元行者一号火箭首飞及回收

近日完成B轮融资

中国商业发射初创公司箭元科技（Space Epoch）近日宣布完成B轮融资，资金将用于推进其元行者一号（Yuanxingzhe-1）可重复使用甲烷-液氧火箭的首次轨道发射与回收尝试，目标2026年底前实现。公司已形成"北京-山东-杭州"产业布局：北京为研发中心，山东为测试发射设施，杭州则集制造、回收、检验测试于一体，提供发射-回收-再发射的闭环能力。

元行者一号设计近地轨道运力13.8吨、1100公里轨道运力9吨，每公斤发射成本不超过2万元人民币，火箭可重复使用20次。该火箭与国家国网巨型星座部署需求高度契合。公司2025年5月已完成验证火箭垂直起飞与海上溅落测试，7月进行再利用测试，使用九州云箭龙云发动机。

箭元科技成立于2022年，核心团队来自中国运载火箭技术研究院，2023年曾获2亿元人民币融资。公司与卫星运营商十方星联建立战略合作建设中地球轨道星座，并与淘宝探索火箭快递可行性。目前中国多家商业航天企业如星河动力、天兵科技、星际荣耀等均瞄准2026年实现可重复使用火箭首飞，蓝箭航天及中国航天科技集团已分别尝试朱雀-3和长征12A的助推器回收。

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卫网君

有很大的可能，2026是中国全面突破可重复使用火箭的一年，而且是国家队和民营队携手并进。这将成为中国航天的一个里程碑年份，为航班化发射扫清道路。解决了火箭，就可以发射大量的卫星。那么问题又回到了从前：这样多的卫星如何通向C端？

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低轨卫星载荷价值核心：星载相控阵天线占据75%成本

多波束技术驱动产业链爆发

在低轨卫星互联网（LEO）产业链中，星载相控阵天线占据载荷价值量约75%，处于价值金字塔顶端。作为低轨卫星通信系统的核心载荷，有源相控阵天线凭借电子扫描和多波束能力，成为实现商业化落地的物理前提，能够毫秒级切换波束并跟踪多目标，极大提升单星通信容量与经济效益。

随着手机直连卫星需求增长，相控阵天线面积和阵元数量爆发式增长，从Starlink V1.5到V2.0天线面积扩大5-8倍，直接带动射频前端、高频PCB及散热材料用量倍数级增长。星载有源相控阵天线（AESA）是高度集成的复杂微波系统，T/R组件占天线成本50%以上，其内部射频芯片（功率放大器、低噪声放大器、移相器）又占组件成本50%以上。技术正向"瓦式"及"AIP（封装天线）"架构演进，瓦式成本仅为砖式的24%，AIP可降至15%。材料端以氮化镓（GaN）为主流，商业航天尝试硅基工艺降本。电源系统随单星功率从千瓦级迈向万瓦级，对管理芯片和分配网络要求极高；散热装置则集成液冷流道、热管等热管理系统。

卫网君

受益的不应该仅仅是星载天线，2C的天线才应该是最大受益板块。如何能为即将来到的宽带低轨道星座开发C端天线，做到便携、即插即用、低功耗，应该成为产业发展的一个热点。

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中国商业卫星服务出海加速：从"整星出口"迈向"全球运营"

千帆星座剑指巴西等新兴市场

中国商业卫星服务境外拓展正经历从"工程交付型"向"持续运营型"的关键转型。以垣信卫星、时空道宇、航天宏图为代表的商业航天力量，通过"千帆星座"、"吉利未来出行星座"等低轨巨型星座，在东南亚、中东、拉美等"全球南方"市场构建"中国版星链"服务体系，满足全球对非美主导卫星通信备份方案的刚性需求。

卫网君

中国的卫星运营商，特别是民营企业，还没有能够建立起稳固、强大的海外运营能力。而这才是长期利润的来源。要想具备这种能力，并没有捷径可走。回顾一下华为的全球拓展道路就可以得到样本了。所以，民营商业航天企业还是要对自己狠一点。

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05

马斯克宣布"月球优先"战略 称火星计划仅延后5年且或加速实现

马斯克宣布SpaceX战略转向"月球优先"

10年内建成自生长城市 火星计划延后至20年

SpaceX创始人马斯克近日在X平台宣布调整公司太空战略，将重心转向"月球自生长城市"建设，目标10年内实现，而火星定居计划则推迟至20多年后。马斯克澄清此举并非放弃火星，而是调整实现"将生命延伸至恒星"使命的步骤顺序——月球发射窗口每10天一次、飞行仅需2天，相比火星26个月窗口期和6-8个月航程，建设速度可快一倍以上。

该战略依赖星舰（Starship）的强大能力，包括巨大载荷、快速复用、轨道加油和高频发射。马斯克透露星舰V4加油机每次月球任务可运送超200吨推进剂，仅需5-6次发射即可加满一艘星舰。下一代星舰V3首次集成飞行测试定于3月初，19号助推器已完成多次低温压力测试。

月球城市被命名为"阿尔法月球基地"（Moonbase Alpha），将成为马斯克旗下公司的交汇点：特斯拉Cybertruck负责表面移动，Optimus机器人承担建设维护，Boring Company挖掘地下隧道提供辐射防护。马斯克强调，通过降低成本和增加频次，星舰将向所有人开放太空。这一战略转型旨在更早建立地外生存韧性，加速而非推迟人类成为多行星物种的进程。

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马斯克回应SpaceX战略调整：火星计划仅延后不超过5年

月球优先或加速多行星物种进程

针对SpaceX将重心从火星转向月球的战略调整，马斯克近日回应称，火星城市自主发展时间表仅延后不超过5年，甚至可能加速火星开发进程。此前马斯克宣布优先10年内建成月球自生长城市，5至7年内启动火星计划，引发外界对火星计划生变的猜测。

马斯克解释调整原因：月球发射窗口每10天一次、航程仅2天，而火星窗口每26个月一次、航程6个月，月球建设迭代速度远快于火星。SpaceX正招聘工程师开发AI卫星和太空数据中心，并计划2027年3月进行无人登月任务，为NASA"阿尔忒弥斯"计划提供星舰载人着陆系统。

此次战略转向之际，SpaceX刚完成对xAI的收购，合并后估值达1.25万亿美元，并计划最早今夏IPO。马斯克在合并备忘录中提出以月球为跳板探索深空的愿景，强调降低发射成本、增加频次可向所有人开放太空。分析认为，月球城市将成为测试技术、产生收入的试验场，为火星定居积累经验，而非替代火星计划。

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卫网君

马斯克或许遇到了投身商业航天以来最大的挑战。贝索斯已经拿出了全力争夺首飞月球着陆器的架势。而且马斯克为星舰确立的技术路线难度似乎太大了一些。钢铁侠能不能在剩下的两年时间里创造奇迹，用星舰带着宇航员垂直到月球上，再把他们安全带回太空，将决定他在史书上的评价。