2月3日美股盘中，全球零售巨头沃尔玛（WMT.US）股价涨幅超1.2%，市值首次突破万亿美元。市值数据平台Companiesmarketcap数据显示，沃尔玛在全球公司市值排名第12，超越三星、腾讯、美光科技（MU.US）等一众科技公司。

图片来源：Companiesmarketcap官网

截至2月2日，沃尔玛股价飙升至124.06美元/股，总市值达9891.1亿美元。今年以来沃尔玛股价已涨超11%，2025年全年累涨23.63%，跑赢标普500指数。近日更是在亚马逊、Costco等股价表现不佳的同行中脱颖而出。

近日，投资银行Tigress Financial Partners和瑞银均将沃尔玛的目标价提高至135美元，明确指出人工智能投资成为沃尔玛未来增长潜力的关键驱动力。

传统零售商换“赛道”，转板+换帅锚定科技零售转型

在AI浪潮下，人工智能正在重塑购物体验。Salesforce此前预测，AI将在2025年假日季推动全球线上销售达到2630亿美元，占所有假日订单的21%。这一趋势促使沃尔玛等零售巨头加速布局AI购物工具，争夺新风口。

2025年12月9日，沃尔玛正式宣布，从坚守53年的纽约证券交易所转板至科技股云集的纳斯达克证券交易所，以8531亿美元市值创下美股最大规模交易所迁移纪录，远超2017年百事公司转板时1660亿美元的市值。分析指出，沃尔玛此举折射出传统零售巨头向科技驱动转型的坚定决心。

在转板纳斯达克这一战略转型的关键节点，2月1日，沃尔玛正式宣布完成换帅，约翰·弗纳（John Furner）成为新一届总裁兼首席执行官，弗纳在阐述公司未来愿景时表示，将加速推动科技零售战略落地，深化AI在零售全链条的应用。

而沃尔玛似乎早已洞察技术驱动零售业的新趋势，近年来已不断增加科技领域的投入。2023-2025财年，沃尔玛在人工智能、供应链自动化、无人配送等领域累计投入超百亿美元。1月11日，谷歌宣布，沃尔玛与谷歌官宣达成合作，扩展谷歌“双子座”AI模型的购物功能，力图把聊天机器人打造为新的电商入口。去年10月，沃尔玛已与OpenAI达成类似合作，允许人工智能聊天机器人ChatGPT的用户通过“即时结账”功能购买沃尔玛网站上除生鲜外的大部分商品。

一边裁员，一边加薪

加速布局AI的同时，近年来亚马逊更是宣布了惊人的裁员数量。2025年10月底，亚马逊宣布，计划裁减约1.4万名公司职员，以精简运营、加快人工智能部署。短短三个月后，北京时间1月29日，公司宣布，为了在日益激烈的AI军备竞赛中保持身位，将再次裁减1.6万名员工。至此，这两轮裁员总数已占到其企业员工总数的约9%。自2022年以来，亚马逊已累计裁员超过2.7万人。

亚马逊人力体验与技术高级副总裁贝丝·加莱蒂此前在致员工的信中表示，人工智能是自互联网诞生以来最具变革性的技术，使企业能够以前所未有的速度创新。此次裁员旨在通过将资源重新分配到优先领域，让公司“更加强大”。2026年亚马逊将继续实施扁平化架构调整，实现效率提升，同时在关键战略领域扩大招聘。

有趣的是，裁员的同时，今年1月28日，沃尔玛宣布，将3000名药房技术人员职位提升为运营团队领导，潜在时薪从22美元提升至40.50美元。公司表示，此举旨在扩展数字和药房配送服务。

另外，在公司管理层“大换血”之际，一份美国证券交易委员会的文件揭示了国际主管凯瑟琳·麦克莱（Kathryn McLay）离职协议的重要细节。McLay于1月31日离职，并将于4月30日前正式离开公司，在公司两年内薪资高达282万美元。

技术转型见效，业绩持续稳健增长

在持续加码AI布局下，沃尔玛科技转型初见成效。在供应链环节，公司配送中心已实现60%以上货物由自动化设施处理，自动补货指令占比达90%，库存周转天数降至30天，仅为行业平均水平的1/2，AI赋能的“即时结账”功能更让商品转化率提升22%。

2025年11月20日，沃尔玛公布2026财年第三季度财报，公司业绩与指引双超预期。数据显示，公司Q3营收为1795亿美元，同比增长5.8%；净利润增至61.4亿美元，高于去年同期的45.8亿美元。其中，电商业务成为增长亮点，全球电商销售额增长27%。与此同时，沃尔玛上调2026财年盈利预期，预计全年净销售额将增长4.8%—5.1%，高于此前预期3.75%—4.75%。

沃尔玛首席财务官John David Rainey表示，在更高关税成本方面，压力是真实存在的。但沃尔玛团队已能够通过寻找吸收部分成本的方法来减少对客户的影响。

尽管如此，作为吸引各收入阶层购物者的零售巨头，沃尔玛被视为美国消费者健康状况以及特朗普关税政策如何影响消费价格的重要指标。像其他零售商一样，沃尔玛已表示对部分商品提价以抵消关税带来的更高成本。

2月19日，沃尔玛将迎来关键考验，届时公司将公布2026年第四季度财报，这将是自高管改组以来的首次重大评估，备受投资者关注。