春节消费前瞻
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春节消费前瞻及相关行业市场分析总结
国投证券国际2026年1月22日发布的春节消费前瞻报告，对多个消费相关行业的市场表现、发展趋势及重点企业情况进行了梳理分析。
2025年消费市场呈现复杂态势，居民人均可支配收入累计达4.33万元，同比增长5.0%，为消费奠定基础，但社会零售增速自6月起逐月回落，12月单月增长0.9%。消费者信心指数虽持续回升至90.3，但仍低于疫情前水平，居民存款增速放缓，消费信心有待进一步恢复。
旅游市场表现亮眼，2025年十一期间旅游总收入8090亿元，同比增长15%，游客数量8.8亿，同比增长16%，11月客运量已恢复至2019年同期水平，旅游出行逐渐成为生活必备，春节有望延续增长态势。市内免税店扩容、海南自贸港封关等政策红利，为旅游免税行业带来新机遇。
食品饮料行业2025年下半年呈低基数态势，餐饮消费全年累计增长3.2%，6月后增速放缓，四季度受节假日效应回升；烟酒类消费受政策影响波动较大。商品零售增速同样回落，但12月CPI同比增长0.8%，价格下跌势头得到遏制。相关大宗商品中，猪价、奶价、粮价处于底部区间，包材价格筑底或反弹，有色价格反弹明显。
黄金珠宝消费波动较大，2025年金价持续上涨，短期压制部分需求，但长期上涨趋势反而增强消费者购买意愿，春节临近有望进一步释放需求。
纺织服装行业受益于春节冬装需求及米兰冬奥会带动，冰雪运动和户外运动相关产品需求提升，国家政策支持与消费回暖共同推动行业发展。
汽车行业中，2025年乘用车销量突破3000万辆，同比增长9.2%，新能源乘用车销量1600万辆，同比增长32.0%，渗透率超55%。以旧换新等政策调整对不同价位车型影响各异，行业竞争格局面临新变化。
报告还聚焦了各行业重点企业，涵盖食品饮料、黄金珠宝、纺织服装、旅游免税、汽车等领域，这些企业在业绩表现、门店拓展、产品创新、市场布局等方面各有特点，有望在春节消费旺季及行业发展趋势中迎来新的发展机遇。
以下为报告节选内容
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