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近期太空算力成为市场焦点，后续能源供应主要依赖光伏，给产业带来新需求和技术迭代动力。

马斯克明确力挺+产能规划：1月22日达沃斯论坛上，马斯克称SpaceX与特斯拉计划未来三年实现每年100GW太阳能制造能力，推动太空光伏与AI算力卫星结合，点燃市场情绪。

国内卫星星座需求爆发：中国向ITU提交20.3万颗卫星轨道申请，有望催生近10GW太空光伏需求，HJT等高效电池路线受青睐，带动设备与材料环节增量。

新兴场景打开成长空间：太空光伏适配太空数据中心、算力卫星等，发电效率与成本优势显著，成为商业航天核心配套，推动板块估值提升。

1月份，光伏行业治理进入攻坚阶段，工信部推进落后产能退出，加快质量国标落地，政策持续性强。需求侧全年前高后低，主要受电价市场化与分布式收缩影响。据BNEF报告，2026年全球光伏新增装机量预计下滑，这将是该行业自2000年有记录以来的首次年度萎缩。但光伏核心矛盾聚焦供给侧。

供需格局方面，产业链整体呈现稳中有升态势，近期受银价成本压力传导至全链，汇率波动加剧不确定性，需警惕需求淡季库存积累风险。硅料报价上探至65元/kg以上但成交清淡；硅片延续强势，183N等上调至1.40元/片等，但呈现有价无市格局；电池片均价上调至0.38元/W，一月份确定规模化减产；组件端响应自律涨价，TOPCon等调整至0.64-0.71元/W。

政策调控层面，反内卷政策细则落地加快，12月多晶硅产能整合平台成立，通过政府引导、市场化并购整治恶性竞争，逐步进入实质执行。2026年工信部重点推进产能调控、价格监测、质量抽查，对不达标企业处置，执行力度强化。产业链各环节产能淘汰显现，上半年硅片、电池、组件利用率较低，形成减产趋势，电池环节1月大规模减产确认。

当前行业仍处于政策博弈关键阶段，2026 年光伏产业依托供给侧调控落地、产能出清加速，有望迎来基本面边际改善下的行情修复。中长期看，落后产能退出与市场化整合将推动行业产能供需逐步平衡，盈利底部回升趋势明确，龙头企业凭借技术、成本与全链整合优势，有望受益于行业格局优化。

而太空光伏等新兴需求出现，叠加 HJT、BC、钙钛矿叠层等高效电池技术迭代，及出口退税倒逼的技术创新与全球化布局，将打开产业升级空间。整体而言，行业在供需修复与新增长点共振下有望逐步走出周期底部，发展逻辑从规模扩张向质量效益、技术驱动转型，长期发展仍具备坚实支撑。

天弘中证光伏产业指数基金（A类011102，C类011103）紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘中证光伏产业指数基金（A类011102，C类011103），即可了解详情。

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