港股豪华游艇股法拉帝（HK09638）正上演一场资本对决。

图片来源：公司宣传图 公司财报截图

1月23日，法拉帝早盘股价再创历史新高，2026年以来，股价累计飙升超47%，总市值攀升至135亿港元。这场暴涨并非偶然，随着捷克资本 KKCG Maritime（下简称KKCG）抛出要约收购计划，控股股东法拉帝控股（潍柴系）近期连续三日紧急增持护盘，一场围绕公司控制权的股权争夺战已然打响，成为股价异动的核心推手。

股权争夺战白热化：要约收购与紧急增持的三日攻防

法拉帝的股价大涨，源自捷克公司KKCG的要约收购。

1月19日，捷克公司KKCG突然打破平静，宣布拟对法拉帝发起要约收购。

公告显示，KKCG计划斥资最高超过1.82亿欧元，收购最多5213.29万股法拉帝股份，其计划将持股比例从15.4%提升至29.9%，要约收购价为每股3.50欧元（约合31.71港元）。

KKCG表示，之所以决定发起要约收购，是为了增加投资并巩固现有收益。更值得关注的是，KKCG明确表示，将在下届法拉帝股东周年大会上行使其高持股量股东的权利，并计划提交其建议委任为董事的候选人名单。KKCG直言，要约收购是 “增加股权及相应投票权的公平透明方式”，为其提名董事提名人当选铺路。

资料显示，要约人为KKCG，该公司为一间根据捷克共和国法律注册成立及营运的股份有限公司。该公司为一家投资及创新集团。KKCG为KKCG集团内专责海运业务的公司平台。除海运业务外，该集团经营多元化的投资业务组合，涵盖资讯科技服务、传统与再生能源及创新房地产开发，各业务均透过活跃于多个司法权区的领先附属公司管理，并划分为四大支柱产业：娱乐、能源、科技及房地产。KKCG创办人兼主席Karel Komrek，为一名捷克企业家、投资者及慈善家。Komrek先生拥有30年于多个行业创立及发展企业的往绩记录，涵盖娱乐、能源、房地产及科技。其事业版图亦透过与其妻子共同创立的Karel Komrek Family Foundation，延伸至社区发展、城市振兴及文化艺术教育领域。

面对突袭，法拉帝大股东法拉帝控股迅速反击。

1月22日晚间，法拉帝最新公告披露，1月19日至21日期间，法拉帝控股连续三个交易日实施增持，持股比例从原有水平跃升至 38.76%。其中，1月19日，法拉帝控股以33.26港元的价格增持23.5万股，增持后持股比例达38.64%。1月20日，法拉帝控股又以32.99港元的价格增持15.34万股，增持后持股比例达38.69%。1月21日，法拉帝控股第三次出手，以34.97港元的价格增持25.1万股，增持后持股比例增加到38.76%。

市场分析指出，正是这波密集增持动作，向市场释放了控股股东捍卫控制权的明确信号。另外，由于法拉帝上市以来不太受市场关注，长期成交稀少，因此控股股东的增持，对股价起到强烈推动作用。

法拉帝前世今生：从“搁浅”巨头到被中资控股

法拉帝2022年3月在港交所上市，其控股股东法拉帝控股的背后实控人，是我国的潍柴集团，而法拉帝的前身，则是具有纯正的意大利“血统”。

法拉帝成立于1968年，是全球超级游艇业的公认领导者、行业潮流的引领者。公司设计、生产及销售8至95米的豪华复合材料游艇、专门定制游艇及超级游艇。

2008年后，因金融危机导致的经营不善，法拉帝不幸“搁浅”岸滩。为了重获生机，法拉帝全球寻找合作者。经过多方沟通与谈判，2012年潍柴集团以3.74亿欧元获得法拉帝75%的控股权。

利用法拉帝游艇的知名度和完善的销售渠道，潍柴一举进入全球高端消费领域。重组后，法拉帝短时间内就全面扭亏为盈，实现净利润稳步增长。

从目前法拉帝的管理层结构来看，董事成员中有多位外籍人士。其中，Alberto Galassi为法拉帝行政总裁兼执行董事。Piero Ferrari为法拉帝董事会荣誉主席兼非执行董事。

营收盈利稳步增长，基本面逐步向好

自2022年上市以来，法拉帝财报数据呈现稳步增长态势。

营收方面，2022年法拉帝营收为79.61亿元人民币，2023年增长到94.02亿元人民币，2024年增长到97.96亿元人民币。净利润同步从2022年的4.47亿元人民币逐步增长到2024年末的6.62亿元人民币，盈利能力持续增强。

2025年中期业绩延续向好趋势，营业收入达56.88亿元人民币，净利润3.65亿元人民币，保持稳定盈利水平。

法拉帝在2025年中报中表示，全球游艇行业在地缘政治及宏观经济不明朗的情况下，仍保持韧性，并展现其稳定性及优势。就此而言，集团持续表现优秀，稳步提升市场份额，不但加强于高价值分部的策略地位，也不断巩固在新兴及高增长分部的策略地位。

法拉帝表示，未来计划提升及扩大产品供应及产品组合，巩固复合材料及专门定制游艇分部的市场领导地位。继续投资于创新、技术及产品，以降低产品对环境的影响，提供对环境更负责的游艇航海体验。扩展专门定制产品组合至更大的合金游艇，并以标志性的Riva、Pershing及Custom Line品牌开发新的合金船体超级游艇型号。此外，还将扩大游艇经纪、租赁及管理服务以及售后及改装服务，扩展品牌延伸与授权活动。最后，集团将继续投资于高增值活动的内部化，以支持未来的增长及产品组合的扩展。

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