1月14日，苏州联讯仪器股份有限公司（联讯仪器）科创板上市将迎来上会，保荐机构是中信证券，这也是2026年首家上会的科创板企业。

联讯仪器主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，产品主要包括通信测试仪器、电性能测试仪器等电子测量仪器，光电子器件测试设备、功率器件测试设备、电性能测试设备等半导体测试设备，以及配套的测试部件及服务。

据短平快解读了解，2017年3月，联讯仪器前身联讯有限成立，潘易鹏、杨建分别持股55%、45%；2022年10月完成股份制改革，股东增加至20名，股份总体较为分散，胡海洋持股比例22.6%（潘易鹏为代持股份）。

三大实控人表决权近55%。联讯仪器控股股东是胡海洋，实际控制人是胡海洋、黄建军、杨建，直接持股比例分别为20.55%、7.19%、5.83%，并通过员工持股平台联睿光通、博睿光通和博恒睿哲分别间接控制7.46%、6.94%、6.83%的股份，合计控制公司54.79%的股份。

胡海洋出生于1973年，2017年6月至2022年10月历任联讯有限执行董事、董事长；2022年10月至今任公司董事长，还是联讯赛麦特、武汉联讯、杭州联讯董事。

黄建军出生于1981年，2018年1月至今担任公司董事、总经理，还是加坡联讯、马来西亚联讯、泰国联讯、美国联讯董事。

杨建出生于1980年，2022年10月至今任公司董事、副总经理，还是日本联讯、新加坡联讯、马来西亚联讯、泰国联讯、美国联讯、韩国联讯董事。

估值飙升近19亿遭问询。2022年至2023年，联讯仪器（含联讯有限）股权转让、增资频繁，2022年3月，芯未来一期、华峰测控、聚源创投分别认购新增注册资本56.9300万元、28.4650万元、18.9767万元，入股价格105.39元/1元注册资本，投后估值11.1亿元。

7月，胡海洋将其持有的7.5229万元注册资本转让给永鑫开拓；黄建军将其持有的2.6330万元注册资本转让给永鑫开拓；杨建将其持有的1.7904万元注册资本转让给永鑫开拓；廉哲将其持有的3.7614万元注册资本转让给凯烁安明；廉哲将其持有的1.5046万元注册资本转让给凯烁邦盛。上述股权转让价格为132.93/1元注册资本，投后估值14亿元。

12月，联讯仪器注册资本增加443.3333万元，其中永鑫融耀认缴116.6667万元，海通创新认缴105.0000万元，架桥富凯认缴70.0000万元，恒奕泰二期认缴58.3333万元，武汉光创认缴46.6667万元，茵联启芯认缴23.3333万元，柯桥长枫认缴23.3333万元，入股价格为42.86元/股，投后估值30亿元。

估值飙升18.9元，该情况引起上交所关注，要求联讯仪器结合业务发展、经营情况、在手订单及可比公司估值等情况，说明2022年公司估值变化较大的原因及合理性。

联讯仪器从四方面进行回应，包括成长空间打开、获批实施示波器相关的国家级科研项目、完成股改并报送辅导备案、永鑫开拓等股东系老股转让，该回复与问询是否匹配？彼时经营业绩、在手订单、可比同行估值情况是否需要补充披露？

存在资金拆借。2022年初，联讯仪器对胡海洋、黄建军、杨建、陈晓东、周晓峰的资金拆出金额分别为0.12万元、0.89万元、2.55万元、32.66万元、14.98万元，其中陈晓东是研发总监、周晓峰是公司员工，担任员工持股平台博睿光通的执行事务合伙人。

实际控制人三人以及公司员工为何与公司存在资金拆借？更早之前的拆借情况是怎么样的？拆借履行了哪些程序，后续又该如何避免？是公司需要回答的，也是上交所需要关注的。