转自：新华财经

新华财经北京1月8日电 （吴郑思、郭洲洋）国内商品期货市场周四（1月8日）高位回调，尤其是金属板块大面积下跌。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1607.00点，较前一交易日下跌25.99点，跌幅1.59%；中证商品期货指数收报2217.47点，较前一交易日下跌35.86点，跌幅1.59%。

分品种看，金属板块跌幅居前。除多晶硅几乎所有合约全线封板跌停以外，铂、镍、银的跌幅也分别在6%左右，工业硅、钯分别跌超4%和3%，另外，铜铝铅也均跌超2%。相比之下，黑色链商品延续震荡回升态势，焦煤收涨近5%，领涨当天商品市场，焦炭跟涨超2%，铁矿石盘中一度涨近2%但午盘震荡走低。另外，碳酸锂在基本面支撑下成为日内唯一收涨的金属品种。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

焦煤冲高回落仍涨超4% 玻璃延续偏强走势

双焦近期反弹态势明显，尽管8日日盘时段，焦煤主力合约较夜盘高点明显回落，但终盘仍以超4%的涨幅领涨商品市场。焦煤基本面短期内变化有限，但供应端相对偏紧的预期仍在，且黑色系整体估值偏低，容易受到利多因素提振。不过，今日市场情绪降温，同时最新的数据显示，钢材再度累库，终端需求疲弱带来的负反馈压力持续，盘面也承压调整。展望后市，银河期货认为，当前焦煤供需较为平衡，无明显矛盾，行情主要驱动来自宏观情绪及资金，市场消息及传闻则起到了催化剂作用，波动较为剧烈。但行情的持续仍需观察基本面改善情况，需谨慎看待。中期看，煤矿供应端的政策对于煤炭产量有长效的约束，煤价有政策托底，但同时也要考虑上方保供、能源安全政策的压制。焦煤价格预计呈现“下有底，上有顶”的格局。

玻璃主力合约今日延续强势运行，收涨2.65%。一方面是受到了成本端煤炭价格走高的支撑；另一方面，现货市场情绪略有好转，带动库存下降，据隆众资讯，截至1月8日，全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降2.37%。国投期货预计，由于近期冷修4条线，目前三种燃料产线均亏损，未来可能会继续压缩产能。但需求端，加工订单延续低迷态势，环比走弱，同比较低，需求不足，南方订单表现好于北方。关注是否会有冬储行为，行业长期仍将去产能，预计日熔降至15万吨以下，有望迎来新的平衡。

多晶硅多合约封板跌停 集运欧线重挫近9%

基本面支撑不足的背景下，又遭利空传闻打压，1月8日，多晶硅全面走弱，除少数远月合约以外，多晶硅多数合约均封板跌停，日跌幅9%。日内一份网传的“市场监管总局通报多晶硅垄断风险”的传闻，构成了多晶硅价格当日大跌的主要利空。但在传闻影响之外，利空更多来自于多晶硅自身基本面支撑力度的不足。据分析机构介绍，虽然目前多晶硅供应端存在产区减产，1月产量预计环比下降约2万吨，但多晶硅需求端也在同步走弱。据硅业分会统计，与1月份硅片排产相比，1月多晶硅产量下降幅度依然不足，供应宽松格局未改，这导致1月份硅料累库趋势仍将延续。不过，业内人士也提示，光伏“反内卷”仍将推进，只是方式会有所不同，有可能回到边际成本定价模式，实现市场化出清。而反映到价格上，正如硅业分会表示的，待一季度末终端需求逐步回暖后，产业链利润得到真正修复，市场才有更实质性的支撑。

不过，日内多晶硅大幅走弱除了自身基本面拖累外，当日金属市场多头情绪逆转也给多晶硅带来额外影响。在上期所进一步收紧风控的背景下，对彭博商品指数年度再平衡也引发抛售，国内外银价大幅回调，并带动铂、钯等金属全面回落。而有色金属也在供应题材交易降温，需求淡季影响仍存的背景下大幅回落。

相比之下，集运指数（欧线）市场的悲观氛围更重。受马士基、达飞等航运巨头降价动作的消息冲击，集运市场悲观情绪升温，加上当前主力合约对标的时间窗口市场运力供应仍总体宽松，也对运价构成直接压力。市场普遍担忧，若春节前的旺季出货高峰航运市场货量不及预期水平，或进一步利空集运欧线。在此背景下，集运欧线当前主力2602合约在资金移仓换月期间遭遇的抛压更加明显。

编辑：张瑶