指数开启8连阳的模式，这样的盘面改变了市场的新格局，骑牛看熊常说：“信心比真金白银更重要！”因为只要市场没有人玩了一切也就真的结束了，就好像一些红火的公司以前排队都要两三个小时，现在可能门可罗雀，这对于A股市场或者上市公司皆是如此。从2025年整体来看，上半年的行情明显强于下半年，成交量的萎缩是一个主要原因，不是没人玩了，而是外围机构资金开始撤退，这与欧美市场的走势有关。现阶段跟随主力资金为上，大环境来看还是全球金融市场向上的，这是一个比较好的态势。

骑牛看熊发现2025Q3 有色行业收入及利润增速自年初以来收窄态势逐步趋稳，中游冶炼及加工业利润增速回升。上市公司层面有色板块营收及业绩增速上行，板块盈利能力提升态势延续，杠杆率环比中期有所回落，板块现金流增速虽有回落但仍维持改善态势。分板块看，能源金属业绩大幅改善，贵金属及小金属营收及业绩增长依旧领先。随着科技的发展，新能源、电动汽车、动力及储能电池等新兴产业对有色金属的需求持续增加，为相关企业带来发展机遇。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面能源金属、冶钢原料、光伏设备等板块表现较强，消费电子、电子商务、元器件等板块表现较差。有色板块震荡走强，铜、贵金属方向领涨，紫金矿业、洛阳钼业等多股出现创历史新高走势，江西铜业、白银有色等纷纷跟涨，沪银主力合约日内涨超7%，沪铜主力合约涨超3%，双双刷新历史高点。

商业航天概念延续强势，神剑股份7连板，佳缘科技、九鼎新材等多股涨停，航天发展、昊志机电等纷纷跟涨，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨17组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。光伏概念震荡拉升，亿晶光电涨停，钧达股份、隆基绿能等纷纷跟涨，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。业内普遍反馈，本次硅片涨价主要是上游硅料涨幅较大所致。

上证指数周五低开高走，开启8连阳的走势，这无疑是为了吸引观望资金进场，只不过两市下跌个股数量开始变多了。宏观面无明显变化，美国圣诞节休市完毕之后，贵金属和部分有色品种延续逼仓的走势。这里需要注意两点，其一是逼仓行情的空间无法预测，这属于资金和情绪的集合体，对于当前行情，淡化基本面，关注市场情绪的变化。午后注意上证指数能否在3980点之上稳住。

创业板指数周五出现5连阳的拉升走势，从一定程度上也表明了行情的趋势向上，只不过热点板块轮动较快很难把握。美国AI叙事重新回归之后，美股转为涨势。叠加美股上涨几乎被定义为国家意志，全球风险资产的估值进一步上升，A股方面，A500ETF资金持续大举流入，为市场注入较为充足的增量资金，叠加外围市场氛围较好，向上的态势未变。午后注意创业板指数能否在3260点之上稳住。