受益于存储高景气与晶圆厂扩产潮，本周半导体设备产业连续走强。12月23日，半导体设备ETF（561980）全天收涨1.92%，标的指数年内上涨64.76%，在国证芯片、中华半导体芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。

消息面上，综合外媒报导，美国政府宣布将对中国半导体征收关税的相关措施，延后至2027年中实施，短期内仍维持零关税。根据Companies Market Cap的实时市值统计，截至2025年12月中旬，在全球市值排名前100的半导体公司中，中国大陆有17家、中国台湾16家、中国香港2家，合计占据35席，占比约35%。

这一数据标志着中国半导体产业已从“追赶者”逐步成长为“重要参与者”。未来能否将 资本优势转化为技术领先优势，并在全球规则制定中发挥更大作用，将继续取决于国产替代和自主可控进程。

产业链来看，上游设备是国产替代的一大关键领域。根据国际半导体产业协会（SEMI）最新报告，2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高。且增长态势有望持续至未来两年，预计2026年全球半导体设备销售额将达1450亿美元，2027年将攀升至1560亿美元。

SEMI指出，驱动这一增长的核心因素为AI相关投资，尤其是先进逻辑芯片、存储芯片以及先进封装技术的规模化应用。从海关披露的进口数据来看，我国11月光刻机进口金额46亿元，上海9-11月三个月合计进口规模接近2024年全年的150亿元，也指引2026年先进逻辑扩产需求的爆发。

开源电子认为，2026年先进逻辑扩产大概率会迎来爆发，存储高景气已经为明年半导体设备公司订单奠定基底。该机构强调，半导体设备自主可控或是当下强确定性与弹性兼具的科技主线。

华兴证券指出，存储芯片制造商有望在未来两年间加速扩产，并加速产品开发以满足中高端客户需求，看好2025-2027年存储加速扩产带来的国产设备市占率提升机会。

银河证券也表示，沐曦股份、摩尔线程等陆续登陆资本市场，国产GPU发展有望加速，或将带动集成电路制造以及设备和材料需求。

中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“设备”含量近60%，半导体设备+材料+集成电路设计三行业占比超90%，均为芯片产业链中/上游的“卖铲子”领域，国产替代空间广阔。

重仓股方面，该指数重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息、拓荆科技、南大光电等细分龙头，前十大集中度近8成，高弹性特征较为显著。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。