近日，游戏圈和AI圈同时被一则消息刷屏了：通用人工智能公司，MiniMax（稀宇科技）通过港交所聆讯，正式冲击港股主板上市。

有意思的是，这家AI独角兽的背后，站着一位游戏圈的“老朋友”——米哈游。

根据最新披露的聆讯后资料，这家公司已经在全球拥有了超过2.12亿的个人用户和13万的企业客户，今年的前九个月营收同比增长超170%，其中超70%的收入来自海外。

行业动向

说起来，游戏公司爱上AI投资，早已经不算是新闻了，但像MiniMax这样，能同时让米哈游、腾讯、阿里巴巴、小红书、高瓴、红杉等一众顶尖机构押注的，倒是真不多见。

早在2022年7月，米哈游就已经在Pre-A轮投资了MiniMax，到了2023年，腾讯也加入了投资方行列，游讯先锋认为，这不仅是一次简单的财务投资，更是游戏巨头对未来技术路线的战略下注。

图源：36氪

事实上，游戏公司布局AI也都成为行业的常态了，比如莉莉丝投资了启元世界，三七互娱更是直接投资或间接的持股了14家AI公司，包括智谱AI、月之暗面等知名企业。

就连网易和腾讯这样的巨头，也已经成立了专门的AI实验室，将AI深度应用于游戏的研发、运营和用户体验的各个环节。

独角兽之路

MiniMax的创始人，闫俊杰曾是商汤科技的副总裁，于2021年创立了这家公司，公司专注于多模态大模型研发，倡导“与用户共创智能”。

凭借技术实力，MiniMax也是迅速跻身了中国“大模型六小龙”之列，和智谱AI、月之暗面等齐名。

而这家公司最特别的地方就在于，它既是技术提供者，又是产品的创造者，同时跑通了B端和C端两条商业化路径。

在C端，它推出了虚拟伴侣应用Talkie （国内版为星野），在美国市场大受欢迎，一度也跻身了Google Play下载总榜前列，这款产品在2024财年预估为MiniMax贡献了约7000万美元的收入，成为其重要的收入来源之一。

Talkie

在B端，它为企业用户和开发者提供开放平台服务，最新发布的MiniMax Agent更是在世界人工智能大会上惊艳亮相，展示了强大的开发能力。

游戏与AI的化学反应

那么问题来了，游戏公司为何如此热衷投资AI呢？答案也很简单：降本增效，探索未来。

随着游戏开发的成本不断攀升——顶级3A游戏的研发成本，普遍在9000万美元到2亿美元之间——所以AI或许被视为了，破解成本困局的关键。

从游戏内NPC的智能对话，到场景、角色的快速生成，再到测试和平衡性调整，AI正在渗透游戏开发的每一个环节。

比如米哈游自身就是AI应用的积极实践者，他们的《崩坏：星穹铁道》就尝试把AI融入角色行为控制、3D建模调优等环节，并试图打造出一款“对话永不重复的智能NPC”。

创始人蔡浩宇，更是在美国成立了AI创业公司，专注于探索AI原生游戏。

《Whispers from the Star》

而MiniMax的技术，恰好也为这种探索提供了可能，它打造的多模态大模型，能够处理文本、语音、视觉等多种信息，这正是驱动下一代游戏内容生产，核心引擎所需要的能力。

并非一帆风顺

当然，AI独角兽的成长之路也是布满荆棘的，首当其冲的，就是版权和数据安全的问题。

今年的9月，迪士尼、华纳兄弟探索等好莱坞巨头联合起诉了MiniMax，指控公司旗下的应用《海螺AI》未经授权使用了影视角色并进行商业化。

而且这不止是个例，随着AI生成内容越发的普及，这类法律纠纷正在加快变得公开化。

另外，游戏公司在投资或使用外部AI技术时，也会顾虑核心版权、风格控制、数据泄露等问题，这也是许多头部厂商在投资外部AI公司的同时，也在积极自建AI团队的原因。

行业未来

游讯先锋认为，MiniMax的上市进程，也可以看作是AI与游戏融合进入深水区的一个标志性事件。

招股书上显示，在2024年前9个月，公司经调整净亏损为1.86亿美元，公司2025年前九个月经调整净亏损和上年同期相比近乎持平，在营收高速增长的同时，实现了亏损的有效收窄。

这得益于多元化的收入模型和高效的费用控制，对于一家仍然需持续投入巨额研发资金的AI公司来说，这是一个积极的信号。

而随着MiniMax上市步伐的加快，一个更清晰的图景也正在浮现：AI不再仅仅是游戏开发的辅助工具了，它正在成为创造全新游戏体验、甚至是定义新游戏类别的核心驱动力。

从智能NPC到AI的生成内容，从个性化的叙事到动态游戏世界，AI和游戏的结合，正在打开一扇通往无限可能的大门。

MiniMax的创始人闫俊杰，在世界人工智能大会上曾提出了一个愿景：“每个人的AI”，在游戏世界里，这个愿景也正在加速实现。

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