智东西

编译 | 万贵霞

编辑 | 云鹏

智东西12月17日消息，据昨天英国《金融时报》的深度报道，在今年10月的财报会上，Meta因其盈利路径不明确，股价单日暴跌超10%，市值蒸发2080亿美元（人民币约15000亿元），随后11月再跌17%。在元宇宙战略遇挫后，Meta创始人马克·扎克伯格正将全部赌注押注AI领域。这位科技巨头计划未来数年投入超千亿美元，一边砸重金建设AI基础设施、发起“亿元级”挖角大战，一边组建精英团队研发全新AI模型，誓要从行业追随者逆袭为领导者。

这场激进的转型背后，是Meta内部前所未有的动荡：一年内经历多轮裁员重组、高管接连离职，核心AI团队负责人与扎克伯格爆发管理冲突，而巨额资本支出引发的股价接连暴跌更让投资者忧心忡忡。2026年第一季度，Meta代号“Avocado”（牛油果）的全新AI模型即将亮相，这款对标谷歌Gemini的产品，将成为检验扎克伯格千亿AI野心的关键一战。

作为全球社交媒体巨头，Meta的AI转型不仅关乎自身市值沉浮，更将重塑全球科技行业的AI竞争格局。从开源模型到“个人超级智能”的战略转向，从内部培养到全球挖角的人才变革，这场豪赌背后藏着哪些关键布局与潜在风险？

一、千亿级投入：从基础设施到人才掠夺

本月有消息称，Meta公司将把预算从元宇宙团队转移到其AI可穿戴设备业务线，消息一出，Meta的股价应声上涨了7%。

▲Meta公司开发了Ray-Ban智能眼镜，扎克伯格希望AI眼镜的升级版有朝一日能够取代苹果iPhone和谷歌安卓系统，成为首选的计算平台。（来源：英国《金融时报》）

为实现“个人超级智能”愿景——打造超越人类智能、可便携使用的AI，扎克伯格启动了Meta史上最激进的投入计划。2025年Meta资本支出预计达700亿美元（人民币约4900亿元），较上一年激增80%，2026年AI相关投入更可能突破1000亿美元（人民币约7000亿元），主要用于建设多吉瓦（GW）级数据中心、采购高端芯片及人才招募。

在人才争夺方面，Meta彻底改变“依赖内部核心圈”的传统，发起覆盖全球AI巨头的“挖角大战”。针对OpenAI、谷歌、苹果等公司的顶尖研究员，Meta开出签约奖金最高1亿美元（人民币约7亿元）的天价，组建VIP AI团队。为统筹AI项目，扎克伯格聘请28岁的ScaleAI创始人亚历山大·王（Alexandr Wang）执掌Meta超级智能实验室及TBD实验室，并收购其公司49%股份；同时挖来GitHub前负责人纳特·弗里德曼（Nat Friedman）负责AI产品落地，收购其投资集团49%股份，两项收购合计耗资140亿美元（人民币约980亿元）。此外，苹果前高级设计主管艾伦·戴伊（Alan Dye）也加入Meta，主导AI硬件整合设计。

▲28岁的亿万富翁企业家亚历山大·王（Alexandr Wang）受聘于Meta公司，他领导着该公司神秘的TBD实验室，专注于开发前沿AI模型。（来源：英国《金融时报》）

二、内部动荡：管理冲突与高管流失并存

激进的扩张并未带来顺畅的内部协同，反而引发多重矛盾。据四位知情人士透露，Meta超级智能实验室负责人亚历山大·王曾向同事抱怨，扎克伯格对AI业务的微观管理“令人窒息”，两人关系持续紧张。部分员工质疑王的胜任能力，认为其缺乏大公司管理经验，专长集中在AI数据服务而非核心技术研发。

与此同时，Meta内部人事变动频繁。2025年以来，长期首席法务官詹妮弗·纽斯特德（Jennifer Newstead）被苹果挖走，首席营收官约翰·赫格曼（John Hegeman）离职创业，图灵奖得主、首席AI科学家颜乐存（Yann LeCun）因不满汇报关系及研究项目受影响，也即将启动新AI计划。从Salesforce挖来的商业AI主管克拉拉·施（Clara Shih）入职不足一年便离职，而AI团队600名员工被裁，据称是为“提升决策敏捷性”。

▲LeCun在X上发帖，撇清自己和Llama项目的关系（来源：X）

多位离职员工透露，Meta内部存在“工具产品碎片化”“研究与产品团队协调不足”等问题，不同团队各自为战，缺乏协同规划，而扎克伯格“高压推进”的风格更让部分项目仓促上线，为抢在OpenAI、Sora之前推出AI生视频平台Vibes，就因开发周期过短引发团队不满。

三、核心赌注：“牛油果”模型对标谷歌Gemini

Meta的AI逆袭计划核心，是代号“Avocado”（牛油果）的全新大语言模型。与此前表现逊于竞品的Llama系列不同，这款模型将从零构建，目标在发布时达到谷歌Gemini2.5的性能水平，2026年夏季追上Gemini3——后者被认为已超越OpenAI的ChatGPT。

为加速研发，TBD实验室采用“蒸馏”技术，将谷歌Gemma、OpenAI gpt-oss及阿里巴巴Qwen等竞争对手模型的知识迁移到Avocado中。目前Meta内部仍在争论，新模型应延续开源路线还是采用付费专有模式，亚历山大·王倾向于后者。

值得注意的是，此前Llama4模型因在编码、复杂问题解决等任务中表现不及竞品，且被指控“操纵测试排行榜”遭遇挫败，这让Avocado的市场表现承受更大压力。若新模型无法在与谷歌、OpenAI、Anthropic的竞争中占据优势，Meta高价挖来的核心人才可能面临流失风险。

▲2025年4月5日，Meta发布的Llama4模型（来源：Meta官网）

四、多重隐忧：资金压力与信任危机待解

巨额投入背后，Meta的财务压力持续攀升。鉴于今年10月财报会上Meta股价单日暴跌超10%，随后11月再跌17%。有分析师预测，Meta今年自由现金流可能从540亿美元（人民币约3800亿元）骤降至200亿美元（人民币约1400亿元），若维持当前资本支出水平，明年可能耗尽现金流或被迫增加债务。

▲10月Meta股价下跌情况（来源：英国《金融时报》）

为缓解资金压力，Meta采取了激进的融资策略：2025年10月通过美国史上最大规模企业债券发行筹集300亿美元（人民币约2100亿元），年底又通过特殊目的公司（SPV）完成270亿美元（人民币约1900亿元）私募债务交易，用于建设Hyperion数据中心枢纽。这种表外融资模式虽暂时维持了高信用评级，但在AI热潮退去时可能引发投资者质疑。

此外，信任危机也成为潜在阻碍。8月泄露的政策指南显示，Meta聊天机器人被允许与儿童进行“感性”“浪漫”对话，引发全球公众抗议及政界关注。Meta前研究经理大卫·埃文·哈里斯（David Evan Harris）批评该政策“将载入AI史上最丧尽天良的决定”，而如何平衡技术创新与用户安全，成为Meta赢得市场信任的关键。

结语：背水一战的AI逆袭

从元宇宙的折戟沉沙到AI的孤注一掷，扎克伯格再次展现了“豪赌式”经营风格。超千亿美元投入、全球顶级人才集结、全新模型研发，Meta的AI转型堪称科技行业最激进的战略调整之一。但内部管理冲突、财务可持续性、产品落地能力及信任危机等多重挑战，仍让这场逆袭充满变数。

2026年第一季度，Avocado模型的发布将成为首个关键节点。若能实现对标谷歌Gemini的性能目标，并成功整合到社交平台、智能眼镜等产品中，Meta有望重获投资者信心，扎克伯格也将重拾“科技远见家”光环；反之，巨额投入可能化为泡影，Meta将陷入更艰难的困境。

来源：英国《金融时报》