午后神秘资金出手，A股上演大反攻！

12月17日午后，A股三大股指突然强力拉升，券商股、保险股等大金融纷纷上扬，宽基ETF成交量急剧放大，在神秘资金的介入下，创业板大涨超过3%，深成指涨超2%。截至收盘，沪指涨1.19%报3870.28点，深成指涨2.4%报13224.51点，创业板指涨3.39%报3175.91点，科创50指数涨2.47%报1325.33点。全市场成交额1.83万亿元，超3600股上涨。

值得注意的是，此次神秘资金选择借道宽基ETF。午后两只宽基ETF放量异动，沪深300ETF最近半小时成交超9亿元，800ETF（515800）、沪深300ETF易方达（510310）、嘉实沪深300ETF（159919）最近半小时均成交超1亿元。

此外，A500ETF也出现天量成交。

截至收盘，5只A500ETF领跑市场，合计成交额达452.91亿元，其中，华泰柏瑞A500ETF成交额达141.18亿元，华夏A500ETF以97.54亿元次之，南方、国泰、易方达旗下A500ETF成交额紧随其后。排名第6的是华泰柏瑞沪深300ETF，全天成交50.79亿元，4只头部沪深300ETF合计成交额为80.8亿元。

整体来看，全市场A500ETF合计成交额达525.75亿元，是沪深300ETF合计成交额（169.5亿元）的3倍之多。

除了宽基之外，这次金融股中银行股并未大幅异动，反而是券商股和保险股成为资金反攻的重要抓手。其中，市值超过2000亿元的券商龙头华泰证券一度逼近涨停，广发证券、东方财富、中信建投、兴业证券等纷纷走高。截至收盘，华泰证券大涨超过6%，兴业证券大涨超过3%。

中国太保大涨超过4%，中国人寿大涨超过3%，新华保险上涨2.45%。

目前券商普遍看好春季躁动行情。

国泰海通近日在研报中指出，在较长时间的横盘震荡后，中国“转型牛”将重振旗鼓，拾级而上。岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交，跨年攻势已经开始了。

华泰证券在研报中表示，国内中央经济工作会议与美联储FOMC会议落地。国内宏观数据相继披露。国内政策延续稳中求进基调，建议重点关注五大结构性线索。海外流动性环境仍偏有利的基准假设不变。金融数据体现国内信贷需求有待改善，制约顺周期交易。从市场反馈看，上周落地后整体波澜不惊。11月下旬以来的反弹中，科技成长反弹+顺周期调整已完成“预定价”。继续建议布局春季躁动，增配主题性品种。

华西证券指出，对于资本市场而言，政策保持积极宽松的力度，一方面给风险资产定价提供良好的风偏基础和流动性环境，另一方面也将加强盈利对资产价格的支撑，总量层面的改善将体现在“扩内需”与“反内卷”政策并进带来的物价水平提升上，微观层面的底气则来自于中国企业的创新突围，以及过去七年经贸摩擦中练就的产业链韧性与全球竞争力。中长期维度应对中国资产保持乐观，近期的A股市场的整理亦可视为积极布局来年春季躁动行情的机会。

国泰海通复盘2010年至今春季行情规律发现：1）春季行情通常集中于上年12月至次年4月，经验性启动时点为春节前10–15个交易日。若前期市场充分调整，且政策与流动性预期向好，则启动时间将显著提前，如12-13 年、18-19 年、22-23年；2）春季行情风格特征为大盘搭台，小盘唱戏，以春节附近为分水岭。在此之前受年报预告压力、险资配置偏好等影响，以中证800为代表的大盘风格占优；春节后步入经济与业绩空窗期，叠加流动性环境季节性改善，以中证2000为代表的中小成长显著跑赢；3）若上一年度的强势主线在年初仍具备景气支撑，高确定性将使其率先启动“估值切换”，并抢跑市场率先上涨。如14年初的游戏、15年初的互联网、20年初的半导体以及21年初的茅指数。考虑到前期股指的大幅调整、总量政策加码与增量入市环境，当下是布局春季行情的重要窗口。