来源：证券时报

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12月17日，国产GPU第二股沐曦股份即将登陆科创板。由于沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。

近段时间以来，A股市场新股表现总体强劲，新股上市后涨幅和中签收益出现进一步提升的趋势，特别是在芯片和AI热潮的推动下，新股“肉签”频现，包括摩尔线程在内的部分新股上市后表现相当吸睛。

不过，近期新股良好的表现，并不意味着新股无任何风险。相反，投资者如果在上市之后盲目追高买入新股，也极容易造成较大损失。据测算，今年四季度以来上市的新股中，若投资者以上市以来最高价追高买入并持有至今，平均浮亏幅度将超过30%。

“肉签”频现 近期新股涨幅和中签收益进一步提升

12月16日，新股昂瑞微上市，上市首日收盘大涨160.11%，盘中最大涨幅一度超过190%，若按照上市首日盘中最高价计算，中一签昂瑞微新股浮盈将超过8万元。

招股资料显示，昂瑞微是一家芯片科技类公司，核心产品线主要包括面向智能移动终端的 5G/4G/3G/2G 全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA 等）以及面向物联网的射频 SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。

昂瑞微的表现，是今年四季度以来A股市场新股，特别是科技类新股表现强势的一个缩影。

Wind数据显示，进入今年四季度以来，A股市场新股首日涨幅进一步提升。据统计，今年一季度至今年三季度，A股市场上市新股首日收盘平均涨幅分别为243.34%、213.05%，以及267.34%。 今年四季度以来，A股市场上市新股首日收盘平均涨幅进一步提升为285.93%，超过今年前三季度中任何一个季度的平均涨幅。

具体来看，今年四季度以来，大鹏工业、丹娜生物、摩尔线程-U、大明电子、超颖电子、道生天合、奥美森、精创电气、恒坤新材上市首日收盘涨幅均超过300%。这里面，大鹏工业上市首日收盘涨幅达1211.11%，成为2025年以来上市首日收盘涨幅最大的新股。

另外，从新股中签收益来看，今年四季度以来新股中签收益也明显提升。统计数据显示，若按照上市首日最高价的统计口径计算，在剔除北交所新股后，今年四季度以来上市新股单签平均收益超过4万元，明显超过今年前三个季度的平均水平，其中摩尔线程凭借“国产GPU第一股”的强大概念，首日单签收益达28.69万元，成为年内A股市场单签收益最高的新股。按照上述统计口径，昂瑞微新股单签收益达8.05万元，位居年内上市新股单签收益第二高。

追高买入新股风险也较大

值得注意的是，近期新股良好的表现，并不意味着新股无任何风险。相反，投资者如果在上市后盲目追高买入新股，也容易造成较大损失。

统计数据显示，今年四季度以来上市的25只新股中，若投资者以上市以来最高价买入并持有至今，平均浮亏幅度将超过三成，达31.55%。

这里面，大明电子、禾元生物-U、丰倍生物、西安奕材-U、大鹏工业、海安集团、必贝特-U等新股目前最新价较上市以来最高价的跌幅均已超过40%。这意味着，如果有投资者在这些股票上市后以最高价追高买入，目前浮亏幅度均已超过40%。