经济导报记者 刘勇

11月14日，石大胜华（603026.SH）再度发布股票交易风险提示公告，虽已连续两天发布风险提示公告，但依然无法改变石大胜华的上涨趋势。

经济导报记者注意到，石大胜华股票连续4个交易日上涨，累计涨幅达到了43.29%。11月11日，石大胜华开盘价为70.77元/股，当日以75.52元/股收盘，涨幅为7.23%，随后11月12日—14日连续3个交易日以涨停板收盘，11月14日报收100.52元/股。11月17日，石大胜华盘中最高冲至110.56元/股。

而在11月3日，石大胜华收盘价为62.50元/股，9月1日，石大胜华的收盘价还在38.50元/股。

这一切源于锂电池原材料需求的上涨。

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前世今生

石大胜华成立于2002年，注册地为山东省东营市，2015年在上海证券交易所上市，控股股东是青岛中石大控股有限公司，实际控制人是青岛西海岸新区国有资产管理局。

公开资料显示，石大胜华最早是依托中国石油大学（华东）的校办企业，“石大”这两个字就来源于此。其起步的业务是基础化工，核心产品是碳酸二甲酯。

根据国家关于高校所属企业体制改革的要求，2020年左右，中国石油大学与下属企业剥离，此举导致石大胜华股权结构的重大调整。原控股股东将部分股份转让给了青岛的两家国有企业。此后一段时间，该公司处于没有控股股东和实际控制人的状态。

2021年开始，石大胜华加快了向新能源、新材料领域战略转型的步伐。并决定投建30万吨/年的电解液项目，从单一的溶剂供应商向下游的电解液生产领域延伸。

2023年初，通过股东间的协议安排，青岛西海岸新区国有资产管理局成为石大胜华的实际控制人。

官网显示，石大胜华围绕碳酸酯类产品，聚焦新能源、新材料领域，打造立体化完整产业链，纵向延伸精细化工品业务，横向开拓锂电新材料产品，形成锂电池溶剂、电解液、高端新材料三大业务板块。目前，公司在全球碳酸酯高端溶剂市场份额已超过40%，下游客户覆盖了全球范围内电解液龙头厂商。电解液产品方面，石大胜华具有全面的材料一体化优势，在东营、武汉等基地布局，覆盖了全国主要的锂电池生产基地，与国内主要的锂电池龙头企业建立了长期稳定的战略合作关系。

石大胜华2025年三季报显示，报告期内实现营业收入46.35亿元，同比增长11.41%，归属于上市公司股东的净利润-6220.18万元，同比减少652.16%。2025年前三季度较上年同期利润下滑的主要原因是受下游需求偏弱、产能增加、价格下降等因素所致。

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源于原材料价格上涨

此次石大胜华连续4个交易日上涨了43.29%，源于新能源行业回暖背景下，公司作为锂电材料领域重要企业，核心业务锂电池电解液溶剂需求受产业链复苏带动，叠加行业反转逻辑落地及业绩预期改善，推动股价连续走强。

隆众资讯数据显示，11月13日，磷酸铁锂电池用电解液价格23900元/吨，而年初时，电解液价格还在1.75万元/吨左右。

与此同时，六氟磷酸锂在6月末时的价格还不到5万元/吨，到了9月末，价格已经升至6.1万元/吨；到了10月底，价格已经升至10.75万元/吨；目前六氟磷酸锂的价格已经到了12万元/吨左右。

同样，电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）也成为了11月以来表现最突出的锂电材料。上海有色网的数据显示，11月13日、14日，碳酸亚乙烯酯分别调涨1.35万元/吨、1.75万元/吨，单日涨幅达到18.24%、20%。截至11月14日，该产品市场均价已经涨至10.5万元/吨，较10月末的价格几近翻倍。

原料的上涨源于需求端的爆发。国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦近日透露，截至今年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，跃居世界第一。据CESA储能应用分会数据库统计，今年前9个月，中国储能新增出海订单及合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75%。

需求拉动下，电解液、六氟磷酸锂、VC添加剂等消耗量激增，但供给端却难以快速响应。行情数据显示，截至10月，六氟磷酸锂库存仅1500吨，处于2019年以来35%分位数水平，属于“低位库存”状态。

电解液另一核心原料VC的供需关系也进入了紧缺的状态。隆众资讯电解液分析师金佩佩认为，VC行业集中度较高，市场供应端收紧状态下，下游电解液需求持续释放，在供需偏紧背景之下，企业推涨意愿强烈，预计价格将继续存上行动力。

石大胜华证券部工作人员此前曾表示，目前公司六氟磷酸锂和电解液均为满产满销状态。近期行业基本面改善，电解液价格上涨，成本上涨幅度不及产品价格上涨幅度，有利于利润改善。

编辑 | 吴淑娟

版权 | 山东财经报道