【大河财立方 记者 王宁宁】11月13日，“周杰伦概念股”巨星传奇公告称，拟按配售价每股7.2港元配售约5449万股新股，筹资3.92亿港元。

融资消息一出，巨星传奇盘中股价跌近20%，截至收盘跌19.91％报7.20港元/股。前一日，巨星传奇宣布联手宇树科技打造消费级IP机器人，带动股价飙升。这一系列动作，引发市场对其资本布局的关注。

2025年上半年，巨星传奇IP业务营收下滑，净利润承压同比下滑。意欲摆脱“周杰伦依赖症”的巨星传奇，能否搭乘具身智能的东风转型成为IP生态运营商？

进军消费级IP机器人领域

近两日，受两则公告影响，巨星传奇股价大幅波动。盘面上，11月12日，巨星传奇盘中最高触及10.01港元/股；11月13日，公司盘中最低触及7.18港元/股。

11月13日早间，巨星传奇公告称，将通过配售及认购事项，按照7.20港元/股，最多配售7500万股股份，占总股本的8.36%。

巨星传奇表示，募资所得款项总额预期为3.924亿港元。其中，公司拟将募资款项的67.70%，约2.5亿港元用于举行国际知名艺人演唱会及展览；募资总额的16.25%，约6000万港元用于创建独有的明星IP及相关IP内容；募资总额的6.06%，约2240万港元将用于研发及采购食品、饮品产品。

从资金用途来看，巨星传奇的业务重心仍是两大主营业务之一的IP运营，当前正在拓展IP机器人业务。巨星传奇在11月12日的公告中称，旗下全资附属公司星创艺（昆山）文娱有限公司与宇树科技旗下的北京灵翌科技有限公司，合资成立宇星娱乐科技有限公司，各持股50%。

在此次合作中，巨星传奇将负责机器人IP规划、AI交互和明星IP授权等，宇树科技则负责机器人设计与生产或供应，基于演艺内容、场景技术进行研发。星创艺将独家销售基于双方IP开发的艺人IP机器人及衍生品，并计划落地机器人商业化演唱会表演服务。

今年7月，歌手周杰伦入驻抖音，宇树科技与巨星传奇合作消息放出，在多重因素利导下，巨星传奇股价大幅上涨。截至发稿，7月8日至11月13日，巨星传奇股价在该区间内涨幅超40%。

两度融资着重押注实体演唱会

巨星传奇的业务与“周同学”这一核心明星IP捆绑较深，无论是IP运营业务还是新消费业务。“周同学”是巨星传奇为周杰伦打造的二次元IP形象，周杰伦的抖音账号名字就是“周同学”。

从业绩表现来看，2025年上半年，巨星传奇实现营收3.55亿元，同比增长33%；归母净利润1027万元，同比下滑58.9%。其中，新消费业务营收2.1亿元，同比增长91.5%。其中，魔胴咖啡系列新品借助公司综艺节目《周游记3》的曝光效应，终端销售额达2860万元。

今年上半年，公司上线了多款综艺项目，包括《周游记3》《畊我骑就对了》等，IP运营业务收入1.44亿元，同比下降8.2%。其中，娱乐视频制作和活动策划营收同比增长明显，明星IP管理、授权费用营收均同比下滑。

当前巨星传奇持续深化明星IP运营，拓宽变现路径，但随着业务投入，公司销售费用同比增长48%，盈利短期承压。

记者注意到，今年4月16日，公司已进行过一次融资。公告显示，巨星传奇拟配售3135.1万股，发行价为7.1港元/股，募资约2.221亿港元。其中，公司所募集资金拟将7980万港元用于投资或策划与本集团合作的艺人的实体演唱会，6050万港元用于构建元宇宙生态系统，包括组织、策划或投资元宇宙虚拟演唱会。

巨星传奇的两次融资，用于艺人实体演唱会的资金占比最高，合计3.298亿元。值得一提的是，2025年10月11日，周杰伦“嘉年华”世界巡回演唱会，历时6年共110场巡演收官，2026年将启动全新全球巡回演唱会，以庆祝周杰伦出道25周年。

IP机器人故事能否讲通？

巨星传奇与宇树科技的合作，让市场看到了一个“娱乐IP+具身智能”的新商业化场景。2025年，宇树科技人形机器人多次在展会活动中上演格斗比赛，被网友调侃为展位“赶场王”。

当前，机器人产业正站在技术爆发与交付规模化的交叉口。迁星智能创始人樊泽宇日前接受大河财立方记者采访时表示：“人形机器人一定是未来科技发展的主流，企业需要找到具体的落地场景。既然机器人在文旅领域可以落地，为什么不直接面向娱乐或文旅设计一款专用的人形机器人？”据悉，迁星智能设计的机器人是大型拳击对战娱乐机器人和智能陪练机器人。

巨星传奇跨界机器人产业，虽未明确提及具体的产品，但透露了将进一步拓展智能机器人在演唱会、商业表演等场景中的应用。

当前，巨星传奇已拿到多笔四足机器人的订单。例如，今年11月，云工厂科技控股有限公司向巨星传奇旗下的巨星文创采购5000台四足机器人，总价超1亿元，由宇树科技负责生产；存储模组上市公司威刚科技向巨星文创采购1000台四足机器人，总价超2000万元。

“巨星传奇切入机器人赛道，这一举措能否扭转其业绩表现存在诸多不确定性。”新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对大河财立方记者表示，巨星传奇在IP领域有一定的积累和优势，与宇树科技合作打造的演艺机器人以及IP衍生品，能够形成差异化竞争优势，有望为公司打开新的增收点。不过机器人市场竞争激烈，新进入者要脱颖而出并非易事，而且巨星传奇上半年IP业务营收下滑，这可能会影响公司进入机器人赛道的成效。

配售募资虽为巨星传奇的多元业务提供了资金支持，但要转型成为一家IP运营商，多元IP运营能力也很重要。为进一步了解巨星传奇的机器人IP业务，大河财立方记者向巨星传奇发送采访提纲，暂未获得回复。

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