美国制裁重创俄罗斯石油巨头，IEA称这可能对全球石油市场产生迄今为止最深远的影响”，尽管俄油出口量暂未显著下降，但供应链风险正越境扩散。

国际能源署（IEA）表示，美国对俄罗斯实施的制裁对俄罗斯原油产量前景存在“可观的下行风险”，但在看到更多执行细节之前，该机构暂不估计具体影响。

美国上个月对莫斯科实施了有史以来最严厉的能源制裁，将俄罗斯两大石油生产商——国有的俄罗斯石油公司（Rosneft PJSC）和私营的卢克石油公司（Lukoil PJSC）列入黑名单。这些限制旨在减少克里姆林宫的出口收入，促使普京参与结束俄乌冲突的谈判。

IEA在周四发布的月度石油市场报告中表示，此举“可能对全球石油市场产生迄今为止最深远的影响”。“尽管目前俄罗斯的原油流量基本保持不变，但俄罗斯石油公司和卢克石油公司全球价值链的解体所带来的风险已经超出俄罗斯国界。”

目前，这家总部位于巴黎的机构维持对俄罗斯本季度和明年平均日产“930万桶”原油的估计。IEA表示将保持这一预期“直到有关执行细节和潜在规避措施更加明朗”。

包括普京本人在内的俄罗斯当局表示，新制裁对该国经济和石油贸易只会产生“边际效应”，因为俄罗斯将迅速适应这些限制。

事实上，根据IEA报告，俄罗斯一直在“展示其快速组建新石油航运公司并通过其受制裁船队运输更多石油的能力”。上个月，三家自今年5月才开始运营且不在任何制裁名单上的新公司，出口了约“每天100万桶”的俄罗斯原油和石油产品。

报告指出，考虑到这种灵活性，俄罗斯向全球市场的石油供应将取决于“主要买家的执行力度和采购决策”。

IEA表示，到目前为止，俄罗斯的石油出口“基本未减”，尽管由于现有买家正在评估潜在风险，海运的石油数量正在增加。然而，报告称，最新的美国限制措施“似乎比前几轮制裁更有力度”，这从俄罗斯对印度的供应下降就可以看出。

根据IEA数据，10月份，俄罗斯总共出口了“日均740万桶”原油和石油产品，略低于前一个月的水平。俄罗斯原油价格下降已使其石油出口总收入降至“131亿美元”，为五个月来的最低水平。

俄罗斯原油价格下降对克里姆林宫来说是一个重大问题，因为俄罗斯约“四分之一”的总收入依赖于石油和天然气税收。莫斯科政府已经预计，2025年来自该行业的税收将是自疫情以来的最低水平。

由于普京没有显示出削减军事支出的意图，预计俄罗斯今年的预算赤字将达到创纪录的“5.7万亿卢布”（703亿美元），约占国内生产总值的2.6%。

与此同时，IEA在周四的月度石油市场报告中上调了对今年和明年全球石油供应增长的预测，这表明2026年全球石油市场将出现更大的过剩。

IEA表示：“全球石油市场平衡正变得越来越不平衡，因为全球石油供应在向前发展，而石油需求增长按历史标准来看仍然温和。”

该机构现在预计2025年全球石油供应将日均增长约310万桶，2026年日均增长250万桶，较上月预测各上调了约10万桶。

由于供应超过需求，IEA的11月报告暗示，2026年全球石油供应将比总需求多出409万桶/日，高于上月报告中预测的397万桶/日的过剩量。