今年9月国际金价从不到3500美元一路飙升，一度突破3800美元/盎司，月内涨幅高达9.6%。

在这场黄金盛宴中，有多款挂钩黄金的理财产品触发止盈条件而“提前毕业”，9月2日招银理财旗下挂钩黄金的理财产品提前近半年终止，光大理财旗下另一款产品也宣告9月9日提前到期。

与此同时，银行理财公司“固收+黄金”类理财产品的发行明显升温。根据中国理财网数据，截至9月28日，名称中含有“黄金”的存续理财产品共有48只，发行节奏加快。

不过业内分析师指出，虽然长远看金价仍有上涨空间，但目前金价短期到达一定高位，挂钩黄金类理财产品可能存在回撤风险。

提前终止

为投资者带来多少回报？

9月的黄金市场格外火热，而这一行情蔓延至理财产品。9月以来，随着金价持续站稳3500美元/盎司台阶，多款挂钩黄金的理财产品因触发止盈条件而提前终止。

9月2日招银理财发布公告称，旗下“招睿目标盈稳金5号固收增强理财计划”因达到止盈条件而提前终止。该产品原预计到期日为2026年2月22日。

无独有偶，光大理财也紧随其后发布公告称，“阳光青睿跃乐享35期（黄金自动触发策略）”理财产品因挂钩的黄金衍生品触发敲出事件将于9月9日提前到期。

那么这些提前终止的挂钩黄金理财产品，究竟为投资者带来了多少回报？

以招银理财的“招睿目标盈稳金5号”为例，该产品2024年8月22日理财产品每份净值为1元，到9月3日到期结算时为1.0375元，根据测算，该理财产品实际年化收益率约为3.62%。

光大理财“阳光青睿跃乐享35期（黄金自动触发策略）”成立日期为4月29日，到期时份额为1.0153元，投资者的年化收益率约为4.16%。

普益标准数据显示，截至2025年9月22日最新数据，名称中带有“黄金”的存续产品近1月年化收益率多位于2.00%-4.00%区间内，平均收益表现相对优于其他固收类产品整体水平。

风险控制

投资者需清楚自身承受能力

“这类产品通常采用‘固收+黄金’策略，以债券等固定收益资产为底仓获取稳健收益，再以小部分资金挂钩黄金期权来博取增强收益，因此整体风险通常适中。”普益标准研究员屈颖分析指出，黄金挂钩理财产品频繁出现因触发条件而提前止盈的现象，体现了产品设计中的风险控制机制，也反映出机构对后市波动的审慎判断。

据了解，挂钩黄金理财产品，资产配置投资标范围较大，除直接挂钩黄金外，产品还可投资黄金ETF、黄金股ETF、黄金主题类主动管理基金等资产。

业内人士指出，金价走势犹如过山车，剧烈波动会导致挂钩黄金类理财产品出现“负收益”情况，投资者一定要根据自身风险承受能力进行匹配。

以“招睿目标盈稳金5号”产品为例，该产品2024年8月22日成立，但随后不久便遇上金价大幅回撤，随后两期跌破净值，到2024年10月更一度跌至0.9958元，伴随后续金价大涨，到2024年11月22日该理财产品才重回净值。

发行升温

专家指出金价向上空间不清晰

面对黄金市场的火热行情，近期，理财公司也加快了黄金主题理财产品布局。根据中国理财网数据，截至9月28日，全市场募集及存续的黄金主题理财产品合计48只，其中，由银行理财子公司发行的共有16只，其余产品则主要由外资银行发行，发行节奏明显加快。

那么面对金价持续走高和黄金理财产品的优异表现，挂钩黄金的理财产品是否值得投资者考虑？

随着9月美联储降息25个基点的“靴子落地”，金价一度冲上3800美元/盎司，但随后一度回落，截至9月29日，伦敦现货金价报3797美元/盎司，未来国际金价是否还能延续趋势？

“美联储重新开始进入降息周期，美国‘大漂亮’法案（注：美国共和党人正寻求批准一项全面的减税、增加支出的方案）通过，未来美元将持续弱势，利好黄金。”恒富证券首席经济学家周聪认为，未来黄金或仍将保持“易涨难跌”的趋势，国际黄金价格或可看高到3800到4000美元/盎司的区间。

交子期货分析师张中云认为，长期看黄金依然会保持较为强势姿态，美联储降息、美债风险带来的全球央行购金需求叠加地缘局势，都为黄金带来较强的支撑。但他指出，随着金价短期冲至3800美元高位，向上的空间不太清晰，投资者要注意把控节奏，“从投资的风险收益比来说，没有原来那么高，投资者不妨等调整的时候进场。”

“挂钩黄金的固收类理财产品或仍有一定配置价值。但不可否认的是金价已经达到历史峰值，”张璟晗指出，在配置挂钩黄金的固收类理财产品前，一定要仔细阅读产品说明书，评估这类产品的特点是否与自身风险偏好、流动性需求、投资目标等相符。