红星资本局9月29日消息 国庆、中秋假期临近，红星资本局走访线下商超及白酒经销商发现，中高端白酒销售回暖。作为白酒的传统动销旺季，不少消费者选择购买礼盒装白酒用于应酬、送礼。

作为白酒行业风向标的飞天茅台，在节前也迎来价格微涨。但仍有经销商认为，飞天茅台有“以价换量”的现象，节后飞天茅台价格可能会继续下探。

中高端名酒销售回暖

金沙等区域白酒较冷淡

国庆、中秋双节临近，9月中下旬，红星资本局走访多家超市、线下烟酒店以及白酒经销商，了解其销售情况。据悉，超市里300-500元的礼盒装白酒卖得较好，经销商手里以茅台、五粮液为主的名酒卖得较快。

一位上海的白酒经销商告诉红星资本局，他感觉今年双节前，生意在一点点好起来，尤其是中高端白酒，大部分消费者买来应酬，少部分消费者买来送礼。在他的店里，除了茅台卖得多，五粮液普五、洋河梦之蓝等高端酒也卖得比较好。相对来说，金沙等区域白酒较为冷淡。

9月24日，成都首家市内免税店开业前一天，已经有市民前往有税区购买白酒。店内销售人员告诉红星资本局，前来咨询的顾客偏好礼盒装产品。

但也有多位经销商表示，相较于平时，节前生意虽有所回暖，但不及去年。红星资本局采访了成都、河南的经销商，对方均表示今年节前的整体销售额，大概比去年下降了2至3成。

据财联社消息，8月28日，中国酒业协会理事长宋书玉介绍，2025年上半年，白酒规上企业887家，产量191.59万千升，同比下降5.8%；销售收入3304.2亿元，同比微增0.19%；利润876.87亿元，同比下降10.93%。

茅台价格微涨

经销商：以价换量仍存在

飞天茅台作为白酒行业风向标，在节前迎来价格微涨。

据易茅时价小程序，飞天茅台（500ml散瓶）调货价从9月25日的1780元左右，逐步上涨至28日的1820元，较9月中旬的价格上涨约20元/瓶，但仍然不及去年中秋2300元/瓶的价格。

另据贵州茅台公众号，9月以来，贵州茅台终端动销环比增长约1倍，同比增长超20%。同时，茅台渠道体系的存销比环比下降。

前述上海经销商告诉红星资本局，飞天茅台有“以价换量”的现象。据其介绍，找他购买飞天茅台的客户看到今年节前飞天茅台价格较低，会多买一两瓶备货。这部分客群比较了解飞天茅台的价格，应酬用酒需求量大，对价格的接受度高。

但他也表示，9月29日，飞天茅台的市场价已经较28日下跌了40元左右，在1780元/瓶。他认为，这是因为节前送礼的需求已经释放得差不多了，据他和其他经销商讨论，节后飞天茅台价格可能会继续下探，有可能跌破1700元/瓶。

9月12日，在贵州茅台（600519.SH）2025年半年度业绩说明会上，对于飞天茅台价格跌破1800元，贵州茅台董事王莉回应称，今年以来，面临行业周期调整和消费趋势变化等多重压力，公司优化市场策略，精准产品投放，主动维护渠道，保持了市场的总体平稳和渠道的良性协同。