席勒市盈率,即周期调整市盈率(CAPE),是用剔除通胀因素后的10年平均盈利来计算的市盈率。
本周一(9月22日),标准普尔500指数的席勒市盈率突破40倍。这是2000年美国股市暴跌前达到44倍之后的首次。根据历史数据,1929年美国股市崩盘前的席勒市盈率为33倍。
本周,美联储主席鲍威尔在一次公开讲话中指出,当前美国股市的估值偏高。这似乎也印证了最新的标准普尔500指数的席勒市盈率所反映出的美国股市的高估值。
山雨欲来风满楼。近期美国股市的相对平静也许是一场暴风雨前的和煦。这使得笔者想起巴菲特先生的经典名言:“当人们贪婪时我恐惧,当人们恐惧时我贪婪”。如今的美国股市也许正处于投资者普遍贪婪之时,巴菲特先生认为此时投资者需要对于股市的风险格外关注。
巴菲特先生还有另一句名言:“只有在潮水退去之后,我们才能够知道谁在裸泳”。
JerryZang
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