在公募市场总规模上半年接连突破新高的背景下，基金代销机构的竞争格局发生了怎样的变化？

基金业协会最新披露的数据显示，截至今年年中，前百强代销机构权益基金保有规模5.14万亿元，较2024年年末增长7.12%；非货基金保有规模首破十万亿元，达到10.2万亿元，较2024年年末增长7.86%；股票指数型基金保有规模1.95万亿元，较2024年年末增长17.39%，增速最快。

蚂蚁基金今年上半年依旧保持“三个第一”的领先地位，招商银行则在权益基金、非货基金两项上稳居第二，股票指数基金保有规模排名则下滑一位至百强榜第六名。

各类机构围绕股票指数基金的竞争依旧激烈，目前来看，券商的地位似乎难以撼动，但银行系的指数基金保有规模增速十分惊人，竞争依然十分激烈。

“强者恒强”：实力强，增速快

与2024年年末的数据进行对比，基金代销行业“强者恒强”的格局依旧稳固。这不仅体现为头部代销机构名单与2024年年末相比变化不大，更体现在其增速明显快于中小机构。

以“一哥”蚂蚁基金为例，其最新的权益基金、非货基金和股票指数基金保有规模，较2024年年末分别增长841亿元、1146亿元和709亿元，增量全部居于百强榜第一位。

招商银行的各项增速同样明显。其权益基金、非货基金保有规模环比分别增加815亿元、915亿元，增幅仅次于蚂蚁基金，其中非货基金保有规模在今年上半年突破了万亿元，达1.04万亿元。

受到上半年公司合并重组的影响，国泰海通（601211.SH）的各类基金保有规模出现了大幅增长。其中股票指数型基金保有规模较2024年年末增长了350亿元，排名跃升至百强榜第五名。（2024年年末排在第11名）

相比之下，多家保有规模排名本就居于中下游的机构，上半年保有规模进一步下滑。比如民生银行今年上半年权益基金、非货基金保有规模环比均下滑超百亿元，同时在指数基金规模快速膨胀的背景下，其最新的股票型指数基金保有规模仅18亿元，较2024年年末减少3亿元，排在百强榜80名开外。

“腾讯系”再添一员

与2024年年末的名单相比，5张“新面孔”亮相本次百强榜，分别为诚通证券、财达证券、华源证券、深圳前海微众银行股份有限公司（以下简称，微众银行）和渣打银行。

其中值得关注的是微众银行。截至今年年中其权益基金、非货基金和股票指数基金保有规模分别为36亿元、100亿元和11亿元，分别排在百强榜第94名、74名和85名。天眼查显示，微众银行是腾讯成员，第一大控股股东是深圳市腾讯网域计算机网络有限公司，马化腾为微众银行的实控人。

微众银行的出现，意味着基金代销百强榜中已有两家“腾讯系”成员，另一家为腾安基金销售（深圳）有限公司（以下简称，腾安基金），该公司今年上半年权益基金、非货基金和股票指数基金保有规模分别为824亿元、3277亿元和309亿元，其中非货基金保有规模居于百强榜第八名，股票指数基金保有规模排名跃升至第15名，较2024年年末进步了四名。

今年以来，腾讯在基金代销上似乎加大了投入力度。比如今年5月，腾讯理财通推出“先试后买”的百万理财金活动，即用户领取虚拟理财金后即可自由购买基金产品，体验到期后还能将收益提现到微信零钱账户。

此外，理财通还开辟了基金公司“机构店”的模式，华夏基金、华泰柏瑞基金、中欧基金等多家公司均已在腾讯理财通“开店”，嘉实基金还通过抽取幸运观众送腾讯理财通钻石会员月卡的方式，吸引投资者关注。

银行指数基金保有总量一年翻一倍

按照机构类型来看，各方在股票指数基金保有规模上的较量值得关注。从截至今年上半年的数据来看，57家证券公司股票指数基金保有规模达1.08万亿元，比另外三类机构的总和还要多出两千多亿元。

同时，券商在股票指数基金保有规模前十的机构占据七席，中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）是除蚂蚁基金外，唯二股票指数基金保有规模在千亿元以上的代销机构。

银行的指数基金保有总量虽然居于第三位，但是增速却十分惊人。截至今年年中，24家银行指数基金保有规模为2667亿元，环比增长38.69%，同比涨幅高达99.18%，也就是说在一年时间里，银行的指数基金保有总量几乎翻了一倍。而券商、第三方代销机构在该项上的同比涨幅分别为41.34%、36.15%，差距明显。

保险公司则被“甩”开好几条街。今年上半年基金代销百强榜仅有中国人寿保险股份有限公司一根“独苗”，其股票指数基金保有规模仅123亿元，环比下降30.51%，同比下降19.61%。