来源：证券市场周刊

截至目前，A股银行半年报已经交卷完毕。

在42家A股上市银行中，江苏省的银行占了9席，按照数量，在A股银行板块占比超过20%。纵观这9家上市银行的中报，则会发现一些有趣的现象。比如，有悖于“大体量增长更慢，小体量增长更快”的固有观念，9家上市银行中，体量越大的银行，资产增速反而更快，如江苏银行、南京银行、苏州银行和常熟银行，作为资产总额前四的银行，其资产规模增速也是前四；体量偏小的银行反而增速更慢，呈现出了明显的“分化”趋势。

江苏省9家银行增长“分化”明显

就上市银行数量来看，江苏省可谓“完胜”，同时这些银行在增长和资产质量方面也表现出色。不过在当前的经济环境和市场环境下，部分小银行压力开始增加。

资产规模更大的银行则显示出更强的韧性。

资产规模位于第一梯队的银行，增速也位于第一梯队，均达到两位数。

江苏省两家资产规模上万亿元的银行也是资产增速最快的银行。首先是资产总额达到4.79万亿元的江苏银行（600919.SH），在当前需求并不旺盛的环境下，其总资产增速“一骑绝尘”，截至上半年，较年初增长了21.16%。如此高的增长，不仅在江苏省的9家上市银行中排名第一，也是A股资产增速最快的银行，遥遥领先A股第二名重庆银行的14.79%。与此同时，资产规模排第二的南京银行上半年资产总额较上年末增长了11.96%，达到2.9万亿元（见表1）。

资产规模位于第二梯队的苏州银行和常熟银行，增速也位于第二梯队。

9家银行中，资产总额排第三的苏州银行，较上年末增长了8.83%，截至上半年，资产总额达到7594.74亿元；常熟银行资产总额4012.27亿元，较上年末增长了9.45%。

其余5家银行资产规模比较平均，在2000亿元～3000亿元之间，相对来说这些资产规模更小的银行，资产总额较年初增长也更小。

增长最慢的紫金银行，上半年资产总额为2720.90亿元，较年初增长0.79%。资产增速倒数第二的张家港行，截至6月末，总资产规模2237.85亿元，比年初增加48.77 亿元，增幅2.23%。其余无锡银行、苏农银行、江阴银行，资产增速在3.67%～6.24%之间。

体现出了明显的大银行增速更快，小银行增速更慢的“分化”趋势。

江苏银行“一骑绝尘”

江苏银行的资产规模增长让其在城商行排名中发生了质的飞跃。凭借这一高速增长，2025年年中江苏银行超过北京银行，坐上了城商行“一哥”的位置（见表2）。

过去多年间，北京银行一直是17家城商行中资产规模最大的银行。伴随着资产的高速增长，2025年年中江苏银行以400亿元的优势，坐上了A股城商行的第一把交椅。

到底是什么拉动了江苏银行的增长？

从半年报的情况来看，江苏银行显示出“存贷两旺”的状态。截至2025年上半年，其资产总额4.79万亿元，较上年末增长21.16%。各项存款余额2.54万亿元，较上年末增长20.22%，各项贷款余额2.43万亿元，较上年末增长15.98%。

江苏银行的各项资产上半年都出现了较大幅度的增长。其中发放贷款和垫款占比接近50%，截至6月末较上年底增长16.38%，达到2.3726万亿元。

对公贷款做出了较大的贡献。根据广发证券分析师倪军统计，上半年，江苏银行对公、零售贷款增量占总贷款增量比例分别为91.7%和6.2%。截至6月末，江苏银行各项贷款中，对公贷款余额16250亿元，较上年末增长23.3%，在全部贷款和垫款中的占比为66.88%；个人贷款余额6955亿元，较上年末增长3.07% ，在贷款中的占比为28.62%。

在资产规模扩大的同时，江苏银行的资产质量也出现一定好转。截至上半年，江苏银行不良贷款率0.84%，拨备覆盖率331.02%。不良率较年初下滑5个基点，拨备覆盖率下滑10个百分点。长江证券马祥云表示，主要是分母端贷款规模大幅扩张，推动不良率等指标改善。

除了规模，在业绩方面，江苏银行也表现出色。上半年实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%，归属于上市公司股东的净利润202.38亿元，同比增长8.05%，均位于A股上市银行前半部分，营收和归母净利润均在城商行前列。

从营收结构来看，作出最大贡献的是利息净收入。实现利息净收入329.39亿元，同比增长19.10%。而利息净收入在江苏银行的营收占比为73.42%。

截至上半年，江苏银行净息差为1.78%，不过相较于2024年下滑了8个基点，资产端收益率仍在下行中，上半年资产收益率较2024年下滑了38个基点，负债成本率下降了30个基点。

不过，在快速增长背后，资本充足率在江苏9家银行中排名靠后，对于江苏银行未来的扩张速度或带来一定影响。

农商行表现可圈可点

江苏9家上市银行中，除了江苏银行、南京银行和苏州银行外，其余6家均是农商行。换个角度来看，A股共10家上市农商行，而江苏就占了6家，分别是江阴银行、无锡银行、常熟银行、苏农银行、张家港行以及紫金银行。

从规模来看，江苏的6家农商行规模均不大，前三大农商行均不是江苏省的农商行，后7家银行除了瑞丰银行之外均为江苏省的农商行。

不过从业绩增长来看，江苏省的农商行依然可圈可点。江阴银行和常熟银行的营业收入增速均超过10%，同时这两家银行也引领了农商行的净利润增长。

从半年报来看，江阴银行的营业收入作出较大贡献的是投资收益。上半年，江阴银行在营收中占比达到59%的利息净收入录得-0.23%的负增长，而占比第二大的投资收益则增长了81.44%，达到了8.8亿元，在营收中占比达到37%。同时，江阴银行实现归母净利润8.46亿元，同比增长16.63%。这是因为在营业收入增长超过10%的同时，江阴银行的营业支出减少了2.23%。

常熟银行则从规模、营业收入、归母净利润增长等多个角度表现出色。常熟银行的利息净收入和非利息净收入均实现了增长，尤其是非利息净收入同比增长了57.26%，支撑这一增长的除了高达30.94%增长的投资收益外，上半年，常熟银行的手续费及佣金收入也实现了高达41.91%的增长。

（本文已刊发于9月13日出版的《证券市场周刊》。文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）