9月，资本市场步入“秋收季”，IPO赛道热度不减。

9月12日，北交所上市委举行2025年第22、23次审议会议，共审议2家企业，巍特环境、雅图高新IPO顺利过会。巍特环境曾于2022年6月申报北交所，于2022年11月被上市委否决。此次IPO，公司更换券商，历经四轮问询回复后上会审核获通过。

创业板艾芬达上市首日暴涨170%，北交所三协电机盘中飙升860%，港股“折叠车第一股”大行科工高开36%，情绪之炽堪比盛夏。储能、机器人、传感器、新能源运营商等硬科技扎堆递表，电建新能拟募资90亿元，3岁的思格新能源已跑出12亿元营收、2亿元净利，麦科田、博铭维、希磁等细分龙头纷纷赴港“试水”。大洋彼岸，纳斯达克同步“抬门槛”，拟将最低公众持股市值从500万美元提至1500万美元，中概股上市成本陡增。

一边是A股、港股敞开怀抱拥抱“专精特新”，一边是美股筑高壁垒，全球IPO格局悄然生变。资金抢筹、监管博弈、产业迭代，多重信号交汇，预示四季度新股市场仍将高潮迭起，值得投资者屏息以待。

一、证监会过会

1、巍特环境

巍特环境是一家利用自主研发的先进工艺、材料、设备、信息系统并结合高科技手段为客户提供排水管网探测、检测评估、方案设计、零开挖修复以及智慧运营服务的专业服务型企业。经广东省非开挖技术协会统计，公司在2024年度市政排水管网非开挖修复行业广东省排名第一，全国排名前列。2022年-2024年，公司实现营业收入3.03亿元、2.93亿元和3.29亿元；实现扣非后净利润4,522.56万元、4,751.25万元和5,129.85万元。2025上半年，公司实现营收1.76亿元，同比增长14.83%；扣非归母净利润为2,549.71万元，同比增长2.04%。

2、雅图高新

雅图高新是一家集工业涂料研发、生产、销售及专业技能服务于一体的高新技术企业，主营业务为高性能工业涂料的研发、生产及销售。产品主要应用于汽车修补、汽车内外饰以及涵盖新能源商用车、轨道交通及特种车辆在内的其他工业领域。

和利投资直接持有公司43.02%的股份，为公司控股股东；冯兆均和冯兆华分别直接持有公司2,275.64万股和975.27万股，直接持股比例为27.02%和11.58%，并通过和利投资、共青城雅旭、共青城冠图间接控制雅图高新57.90%股份，合计控制雅图高新96.50%股份，两人为兄弟关系，并已签订一致行动协议，为公司共同实际控制人。

2022年-2024年，公司实现营业收入5.57亿元、6.36亿元和7.42亿元，复合增长率为15.43%；实现扣非后净利润7,546.06万元、1.16亿元和1.45亿元。2025上半年，公司实现营收3.71亿元，同比增长13.90%；扣非归母净利润为8,003.55万元，同比增长21.77%。

二、新增上市企业情况

1、艾芬达

9月10日，江西艾芬达暖通科技股份有限公司(股票简称：艾芬达，股票代码：301575.SZ)在深交所创业板上市。截至收盘，艾芬达收报74.77元，涨幅170.03%，成交额11.09亿元，换手率83.00%，振幅54.06%，总市值64.80亿元。

艾芬达是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。艾芬达本次公开发行股票2167万股，发行价定为27.69元/股，对应市盈率20.35倍，低于行业平均的31.41倍。

2、三协电机

9月8日，N三协（三协电机）正式登陆北交所，盘中一度上涨超860%，三协电机招股书显示，公司为控制类电机高新技术企业，公司通过自主研发、技术创新，产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。

此外，在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，在AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品已实现量产。公司产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。

3、大行科工

9月9日，被称为 “内地折叠自行车第一股” 的大行科工（02543.HK）在香港联交所主板正式挂牌交易，开盘报67.5港元，较49.5港元的发行价大幅高开36.36%。招股书数据显示，大行科工2024年公司实现营业收入4.51亿元人民币，较2022年的2.54亿元累计增长77.56%，年复合增长率超过30%；同期归母净利润从0.31亿元增长至0.52亿元，增幅达67.74%。

大行科工是一家折叠自行车公司，由韩德玮博士于1982年创立，2000年便获吉尼斯世界纪录认证为 “世界最大折叠自行车制造商”，2016年公司以 “深圳市美大行科技有限公司” 名义正式成立，2023年完成股份制改造并更名 “大行科工 (深圳) 股份有限公司”。据灼识咨询数据，按2024年零售量和零售额计，大行科工在中国内地折叠自行车市场的份额已分别达到26.3%和36.5%，在全球市场也占据5.6%的份额，稳居行业龙头地位。

三、本周递表企业

1、电建新能

9月11日，A股新增受理了一家沪主板IPO企业——中电建新能源集团股份有限公司（后简称“电建新能”），拟募资90亿元，由中金公司担任保荐机构。

电建新能成立于2004年，公司主营业务为中国境内风力及太阳能发电项目的开发、投资、运营和管理，主要产品是电力。公司业务已覆盖国内28个省（自治区、直辖市），发电站遍布国内风光资源丰沛区域及消纳优势区域，是国内一流的新能源发电运营商之一。公司控股新能源发电项目装机容量为2,124.61万千瓦，占全国市场份额为1.43%，居于行业前列。其中，风力发电项目989.09万千瓦，占全国市场份额为1.85%；太阳能发电项目1,135.52万千瓦，占全国市场份额为1.20%。

招股书显示，2022-2024年度和2025年1-3月，电建新能营业收入分别为83.82亿元、87.28亿元、98.10亿元和26.61亿元，净利润分别为19.81亿元、25.03亿元、28.22亿元和5.55亿元。

2、国产磁性传感器企业希磁

近日，安徽希磁科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，中信建投国际和广发证券（香港）担任联席保荐人。招股书显示，希磁科技是一家磁性传感器行业IDM公司，为客户提供一站式磁性传感器解决方案。希磁科技采用整合IDM营运模式，实现从芯片设计、晶圆制造到模块设计及制造的全价值链管控与优化，为客户提供端到端解决方案。

从业绩表现来看，希磁科技呈现出明显的波动增长态势。2022年、2023年、2024年希磁科技分别实现营收6.66亿、5.94亿元、7.03亿元。2025年前4个月营收为2.65亿元，上年同期的营收为2亿元。

其中，2023年收入下滑主要由于光伏行业需求周期性调整，而2024年恢复增长则得益于绿色能源、新能源汽车等行业需求回升。

3、思格新能源冲刺港股

思格新能源（上海）股份有限公司（简称：“思格新能源”）日前更新招股书，准备在港交所上市。思格新能源成立仅仅3年多时间，4个月营收已经做到12亿，净利近2亿。思格新能源创始人为华为元老许映童，许映童曾在华为工作近23年，还曾担任华为智能光伏业务总裁及升腾人工智能计算业务总裁。思格新能源成立于2022年5月，是一家可再生能源解决方案领域企业，2023年6月，公司出旗舰产品SigenStor。招股书显示，思格新能源2022年无营收，2023年营收为5830万元、2024年营收13.3亿；2023年、2024年期内利润分别为-3.73亿元、8385万元。

4、深圳知名IVD相关企业冲刺IPO

9月11日，深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司正式向港交所提交上市申请书，摩根士丹利与华泰国际担任联席保荐人。

成立于2011年的麦科田是一家全球医疗解决方案提供商，提供创新且全面的产品组合，满足医疗机构内广泛的临床需求。截至2025年6月30日，公司已商业化超过50种生命支持产品、80种微创介入产品及210种体外诊断产品。

麦科田2022年、2023年、2024年营收分别为9.17亿元、13.13亿元、14亿元。2025年上半年营收为7.87亿元，相比2024年同期的6.82亿元增长了15.4%。

5、特种机器人企业博铭维机器人

近日，特种机器人企业深圳市博铭维技术股份有限公司（以下简称“博铭维机器人”）首次向港交所递交了IPO申请，计划在港股主板上市。根据招股书披露，博铭维机器人此前已经完成数轮融资，股东包括紫荆科创、正轩投资、深哈基金等。

博铭维机器人成立于2014年，是一家管网特殊空间机器人提供商，为客户提供机器人及AI平台、工程技术解决方案、紫外光固化修复软管等产品或服务。目前，博铭维机器人研发了具备检测、清疏、运维、紫外光固化修复等功能的机器人，其产品和解决方案已经进入全球15个国家和地区，服务超过4000家客户。据招股书披露，2024年，博铭维机器人的营业收入达到2.49亿元，过去三年的营收复合增长率达到23.9%。

四、市场动态：纳斯达克IPO拟抬门槛

美东时间9月3日晚，纳斯达克发布公告称，拟修改该市场的上市标准，将提高公司最低公众持股市值和首次公开募股（IPO）募集资金的要求，并对未能达到持续上市标准的公司实施更严格的停牌和退市程序。

具体而言，以净收入标准上市的新公司，最低公众持股市值从500万美元提升至1500万美元；对存在上市缺陷且上市证券市值低于500万美元的公司，将加快停牌和退市程序；对于主要在中国运营的公司的新上市，最低首发募资规模要求为2500万美元。（思维财经出品）■