来源：华尔街情报圈

一觉醒来，一切都在暴跌：

- 道琼斯指数跌1.23%，纳指急挫2.24%；标普 500 指数跌1.6%——创下两个月最大单日跌幅。

- 油价暴跌3%；

- 美元暴跌1.3%（相当于股市3%-4%的跌幅），一天跌去了过去三天的涨幅。

- 黄金则发挥了避险功能，重新上涨。

对于下跌的原因，人们的看法非常一致——因为非农数据不佳——但这只是看到了皮毛。

第一，真正令市场深感不安，不是7月非农数据本身，而是5月和6月数据被大幅下修，累计下修25.8万。一个月不会引发市场过度关注，但现在连续三个月数据表现都不佳。

第二，更加令人震撼的是——市场的底层逻辑被动摇，资金的信仰开始动摇。一方面，这是市场第一次进入“坏消息就是坏消息”的叙事；另一方面，过去市场沉浸在“完美剧本”中“通胀逐步下降 + 就业温和放缓 + 经济没有衰退”。而现在，市场不再相信软着陆剧本，美国资产也不再是“避风港”，“美国例外论”开始失效。

第三，过去人们并不支持“解雇鲍威尔”，认为特朗普做得过头了。而昨晚过后，人们开始理解特朗普，并成为特朗普——呼喊9月降息的声音将越来越浓厚。甚至正常降息25基点都不能满足市场的预期，而是要降息50基点。不再是美联储引导市场预期，而是市场拖着美联储跳崖。即便降息也不是主动预防性降息，而是被动“屈服性”降息——后者不会引发市场上涨。

当信仰开始动摇，市场就不再相信剧本，而是开始写剧本。

今天我们发布了《环球市场策略：8月展望，盛夏狂热》，非农崩了，市场醒了。暴跌时刻来临？A股、美股是否已“见顶”？油价和黄金会如何走？这份报告不是简单的新闻堆砌，而是一份有判断、有坐标、有节奏感的实战报告。

报告亮点：

1、非农是“变盘事件”，还是“一日行情”？美联储会不会启动紧急降息？市场大变盘开始了吗？我们发布看最新解读《剧情加速，雷声滚滚》。

2、“汇率协议”传闻再现，这一次并非空穴来风，华尔街正紧盯美元的一个数字。有意思的是，人民币突然转跌，一轮贬值开始了吗，解读全世界关心的三个点位。

3、独家解读：中美第三轮会谈结束，8月12日将发生什么？双方最终将达成什么协议？可能的情景分析。

4、中国重要的会议开完了，但很少人看懂。我们总结了两句话，来理解这场会议的本质——这两句话将决定A股未来半年的命运。同时，解码高盛的中国股市策略，以及其看好的中国股票。

5、黄金、原油的大变盘开始了吗？我们奉上黄金、原油8月策略。此外，我们并附上A股、港股、黄金、原油、比特币、人民币的8月点位预测。

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