2025年7月30日，国投瑞银基金接连发布两则公告，国投瑞银稳健养老目标一年持有混合(FOF)、国投瑞银平衡养老目标三年持有期混合(FOF)增聘杨晗为基金经理，与原基金经理周宏成共同管理两只养老目标基金。意味着，截至目前，杨晗管理着国投瑞银基金旗下所有FOF产品，她仅用1年2个月便完成从“公募新人”到“FOF一姐”的身份跃迁。

图片来源：国投瑞银基金官网

值得一提的是，周宏成旗下仅有的两只FOF产品（A、C份额）同时被增聘基金经理，这位拥有12年证券从业经验的投资老将一日同步分权。公开资料显示，周宏成自2013年1月担任宝盈基金产品规划部产品分析师及宏观策略组研究员，2016年5月加入国投瑞银基金，从资产配置部总经理助理到专户投资部任投资经理，再到2021年6月重回资产配置部，同年9月正式执掌FOF产品。经过在国投瑞银基金 9 年时间的历练，这位投资老将如今被推到了聚光灯下。

FOF其核心价值在于通过基金经理二次精选，平滑风险，为投资者提供一站式的资产配置解决方案。然而，在2023年至2024年初，国投瑞银旗下的FOF矩阵，似乎并未能有效兑现这一承诺。以国投瑞银稳健养老目标一年持有混合(FOF)为例，这只承载着投资者“稳健养老”期望的产品，在2023年录得了-3.16%的年度负增长。

而此次增聘的基金经理杨晗，拥有法国高等管理学校工商管理硕士学位。曾任职上海证券公司业务主办，2021年5月加入国投瑞银基金，担任资产配置部任FOF研究员，2021年6月转入专户投资部任投资经理，2024年3月20日再次回到资产配置部拟任基金经理。2024年5月1日开始担任国投瑞银兴源6个月定期开放混合型基金中基金(FOF)的基金经理。

杨晗履历堪称“三级跳”。与传统基金经理的成长路径不同，杨晗先从上海证券业务主办做起，转身加入国投瑞银基金，最初担任资产配置部的FOF研究员，仅一个月后便转入专户投资部担任投资经理，直至2024年3月20日才转回资产配置部，转入资产配置部不足两月开始担任基金经理，管理国投瑞银兴源6个月定开混合(FOF)。从入职国投瑞银基金到执掌全部FOF产品的位置，杨晗仅用4年时间。

截至其接手前，国投瑞银兴源6个月定开混合(FOF)的状况已不容乐观。iFinD数据显示，其已持续多个季度的净资产持续缩水，值得关注的是，在杨晗接管后，国投瑞银兴源6个月定开混合(FOF)的表现依然不佳，跑输业绩比较基准4个百分点，同类排名长期垫底。

2025年7月9日，国投瑞银基金为其推出国投瑞银兴润6个月定期开放混合(FOF)。近年来，FOF的市场热度持续升温，据机构之家统计，2025年至今，偏股混合型FOF平均收益领涨，平均涨幅为12.96%，在市场提供正收益机会的窗口期，杨晗管理的基金不仅没有跟上，国投瑞银兴润6个月定期开放混合(FOF)短短23天，任职总回报告负，在同类行业中排名倒数六。

图表系杨晗旗下FOF产品收益及排名情况

数据来源：同花顺iFinD

即便接管国投瑞银兴源6个月定开混合FOF后业绩未见起色，新发产品国投瑞银兴润6个月定开混合FOF又迅速折戟，国投瑞银基金对这位美女基金经理尤为偏爱。7月30日两则增聘公告，杨晗与周宏成共同管理国投瑞银稳健养老目标一年持有混合(FOF)和国投瑞银平衡养老目标三年持有期混合(FOF)。至此，杨晗开始管理国投瑞银基金旗下的全部FOF产品。

令人玩味的是，从业务主办到专户投资经理，再到公募FOF基金经理，其角色转换的节奏相当之快。尤其是在公募基金领域，其直接管理经验相对有限。对于一只业绩不振、规模萎缩的基金而言，新聘基金经理的任命本应是提振市场信心的关键一招。市场期待看到的是一位拥有卓越历史业绩、清晰投资逻辑、强大风险控制能力的“救火队员”，然而，国投瑞银呈现给公众的，与市场期待的“救火队长”形象或有偏差。

养老FOF“绝对收益”诉求需极强的资产配置能力，国投瑞银基金为何选择增聘一位在公募领域尚需证明自己的基金经理？是看中了她在专户投资中的卓越才华？还是公司内部人才储备的无奈之选？抑或是，这本身就是一次缺乏深思熟虑的人事豪赌？

来源：机构之家