来源：环球市场播报

在周三美联储利率决议公布前的几个小时内，周三全球股市整体缺乏明确方向，投资者面临大量重要企业财报的压力。

截至发稿，道指期货涨0.08%，标普500指数期货涨0.20%，纳指期货涨0.28%。

欧洲斯托克600指数也在一系列企业财报公布后震荡不稳，德国法兰克福、法国巴黎和英国伦敦的蓝筹股指数也在窄幅波动。梅赛德斯-奔驰集团和保时捷公司在下调全年利润预期后股价下跌，主要原因是关祱带来的压力开始显现。

令人失望的财报削弱了欧洲股市本月的整体积极表现，此前股市受到贸易不确定性缓解的提振。斯托克600指数目前比3月创下的历史高点低约2%，而即将到来的8月和9月本身就是市场季节性表现最差的两个月，进一步加大了回调风险。

在利率决议公布前，标普500指数期货变动较小。当前的利率政策已成为白宫与美联储主席鲍威尔之间的争议焦点。

周三发布的 ADP 全国就业报告显示，尽管美国劳动力市场持续放缓，但 7 月份私人部门就业人数的增幅超过了预期。

私人部门就业人数在上个月增加了 10.4 万个，而 6 月份的数据经修正后为减少 2.3 万个。路透社调查的经济学家此前预计，在 6 月份此前公布的数据为减少 3.3 万个就业岗位的情况下，私人部门就业人数将增加 7.5 万个。

BNY Mellon负责EMEA（欧洲、中东和非洲地区）的宏观策略师Geoff Yu表示，他预计在美联储决议公布前，市场将维持观望格局。他还指出：“我们特别关注欧洲企业对美欧贸易协议的早期反应，以及未来潜在关祱对其前景的影响。”

投资者正在等待接下来几天的一系列央行政策决议、经济数据和企业财报，同时还关注美国总统特朗普设定的8月1日关祱大限。

美联储利率决议来袭

美联储政策制定者被广泛预计将连续第五次维持利率不变，尽管美国总统特朗普持续施压，要求鲍威尔降息。投资者将密切关注美联储是否在9月会议上表现出更大程度的降息意愿。

Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示：“我们不认为美联储会降息，但观察鲍威尔如何应对来自白宫的持续压力将非常有趣。最新的贸易协议将加剧美国的通胀压力，这意味着美联储短期内降息的空间更小。”

彭博指出，如果有一位或多位官员投票反对并主张尽早降息，将释放出FOMC内部对未来政策方向存在分歧的信号。

Forvis Mazars首席经济学家George Lagarias表示：“我不认为这次会降息，但他们会暗示9月可能降息，只是不太可能明确承诺。”

财报表现不一

在美联储决议之前，美国GDP数据将率先公布，为市场提供经济健康状况的最新线索。而本周五的非农就业报告也备受关注。与此同时，美国企业财报季仍在持续，微软和Meta将于当天晚些时候发布财报。

周三的财报表现不一。瑞银集团利润超出分析师预期，股价上涨；而汇丰银行因中国业务亏损扩大，利润不及预期。德国运动品牌阿迪达斯和法国奢侈品集团开云（Kering）均表示，关祱对成本和定价产生了影响。

美国科技巨头微软和Meta将在当天晚些时候公布财报，这将对本周余下时间乃至整个财报季走势起到重要指引作用。

Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“美国本季度整体财报表现稳健，但这些科技巨头必须‘大放异彩’才能满足已经被抬高的市场预期。”

彭博社策略师指出：“与其说本周的焦点在美联储会议上，不如说企业财报和经济数据更具决定性。因此尽管美联储决议可能带来短期波动，股票市场本周仍有望再次走高。今年的主旋律是贸易政策，市场与消费者最关心的问题是：关祱影响究竟何时会真正反映在价格与利润中？这个问题的答案将比任何一次利率投票更能决定美联储未来的路径。”

俄罗斯远东强震刺激日元

美国国债市场方面，10年期美债收益率持平，报4.336%，周二曾一度跌至7月3日以来的最低点4.32%。对利率变动更敏感的2年期收益率也几乎未变，报3.875%。

日本央行预计将在周四维持现有政策不变。市场将密切关注其声明措辞，以判断美日达成贸易协议后，何时可能重启加息。

此外，美元指数（衡量美元对其他六种主要货币的表现）在周二创下五周高点后回落，跌幅不足0.1%。欧元兑美元上涨0.1%。

美国西海岸和太平洋沿岸国家正严阵以待，以应对俄罗斯远东强烈地震引发的海啸。尽管日本首波海浪较小，但东京湾等地区已发布海啸警报。消息传出后，日元兑美元上涨0.4%。

油价方面，在特朗普重申如果乌克兰战争不止，将对俄罗斯加码经济制裁后，油价录得六周来最大涨幅，但随后波动加剧。

白宫即将发布特朗普时代首份加密货币政策定调报告。

由美国总统特朗普组建的加密货币工作组将于当地时间周三发布政策报告，预计将阐明政府在代币化、定义市场的加密货币立法等对数字资产行业至关重要的问题上的立场。

今年1月上任后不久，特朗普便下令成立加密货币工作组，负责提出新的监管规定，兑现了他在竞选时承诺的全面改革美国加密货币政策的誓言。

此次发布的报告是该工作组阶段性成果的集中体现，也是其首次公开披露的研究结论。

根据特朗普1月发布的行政令，报告将详细阐述为实现白宫支持加密货币发展的政策目标所需制定的法规体系。

高盛：狂欢的美股忽视了重大风险。

美股市场正狂欢庆祝关祱影响有限，创下新高，但高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer认为这种乐观情绪可能为时过早。

尽管投资者纷纷重返美国股市，押注利率下调和特朗普第二任期平稳，但Oppenheimer警告称，市场可能忽视了严重的下行风险。

他表示，目前存在一定程度的自满情绪，指出股票估值偏高，风险溢价已下降。关祱问题或许不会引发全面衰退，但仍可能比市场预期更严重地冲击股市。在他看来，现在是认真考虑多元化投资的好时机。

焦点个股

星巴克盘前涨超4%，第三财季营收超预期。

Visa盘前跌超2%，第三财季业绩强劲但未上调全年业绩指引令市场失望。

业绩利好发酵，阿斯利康盘前续涨超1%。

艺电盘前涨1.5%，首财季盈收皆胜预期。

汇丰控股盘前跌3%，Q2业绩低于预期，宣布回购不超过30亿美元。

索尼盘前涨1.3%，索尼与本田汽车正加速推进在美国市场推出电动车的计划。

小马智行盘前涨超1.6%，大摩预计自动驾驶汽车领域将迎“爆发式增长”。

哔哩哔哩盘前涨超1%，游戏市场表现强劲 招商证券国际上调目标价。

新东方盘前跌超10%，第四财季净利润同比大幅下降超73%。