经观感知

7月28日，佑驾创新（2431.HK）宣布与重庆再生资源集团达成战略合作，双方将重点部署新能源重卡车队，并推动自动驾驶技术在矿区转运、无人化编队运输、大宗商品外运等复杂场景的应用落地。

资本市场的敏锐嗅觉，向来是行业爆发的先导信号。近期，曾被业内视为L4商业化落地“先锋战场”的无人矿卡，在各路玩家的一系列密集动作下，持续刷屏。

前有驭势科技、希迪智驾、易控智驾等公司扎堆向港交所递交IPO申请，向资本市场发起冲刺；后有拿下BBA三家定点风头正盛的Momenta，领投已组建矿区无人矿卡编队的零一汽车5亿元A轮融资。叠加本次佑驾创新与地方产业集团携手的重磅消息，矿区物流赛道骤然升温。映射出在智驾商业化拐点时刻，头部玩家们为巩固市场根基、开拓新增量，开启集体突围。

资本躁动、黑马入场，一场围绕矿区智能化千亿市场的竞速赛已经鸣枪……

为何是矿区？

答案或许在于其独特的场景价值与现实压力。

矿业作为国民经济序列中的基础产业，有着不可或缺的重要作用。在全球“双碳”目标驱动，以及人力成本攀升、招工困难的背景下，传统矿区高能耗、高排放的粗放模式已难以为继，亟待技术破局。

矿业转型迫在眉睫，“组合拳”也持续加码。2020年，《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》,首次在国家层面要求全面推动智能化技术与煤炭产业融合、提升煤矿智能化水平，为产业升级按下加速键。2024年4月出台的《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》更下达硬指标：到2026年，煤矿智能化产能占比不得低于60%，危险岗位机器人替代率须超30%，井下作业人员要减少10%以上。

政策强音明确宣告，矿山智能化已从锦上添花的“选择题”，变为关于行业存续与长远发展的“必答题”。与此同时，新疆、山西、江苏等地方政府也响应号召，对矿区无人化率提出要求，倒逼矿企必须在短期内完成智能化改造，从而催生巨大订单需求。

产业链上下游各端口也对智慧矿山的发展潜力，保持高预期。据弗若斯特沙利文数据，2024年中国矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模已达到20亿元，2021年至2024年的复合年增长率为204.7%。其预测，未来6年无人矿卡将实现爆发式增长，预计到2030年，国内无人矿卡渗透率将突破50%，全球无人矿卡收入将突破80亿美元。

面对巨大的市场需求与发展机遇，众多智驾公司瞄准机会，跑步入场。

战略分野

佑驾创新与Momenta作为渐进式玩家代表，近期诸多战略动向尤为值得玩味。

此前，佑驾创新宣布聚焦单车智能主业的同时，将加强L4技术在无人小巴、无人物流等的应用探索，相关招聘软件也发布“无人车运营工程师”相关岗位。而据媒体消息，Momenta也在积极组建团队，意图进军无人配送车市场。

此次两家双双剑指矿区物流，佑驾创新选择与重庆再生资源集团携手，充分发挥双方在核心技术与产业资源方面的互补优势，以部署新能源重卡车队、推动矿区无人化落地、搭建“光储充”一体化生态等系列动作，直指矿区痛点；Momenta则以资本为纽带，意图整合零一汽车的整车制造能力。

矿区固定的运输路线、封闭可控的作业环境、高度重复的作业模式，减少了开放道路的复杂变量，为检验智能驾驶技术成熟度、场景适应性、实现规模化落地提供天然落地场景，降低了“跨界”难度。技术复用性使头部玩家在多场景拓展上具备先天优势。

据公开资料，Momenta采用“两条腿”战略，以L2量产车收集数据，反哺L4技术迭代，形成“数据-算法-产品”正向循环；佑驾创新已构建L1-L4全栈自研能力，其在乘用车领域打磨成熟的感知、规控等核心技术，能被系统迁移至物流场景，加速智慧矿区的规模化落地。

而受矿山天然属性影响，矿企通常不与供应商直接形成竞争关系，并且产业资源丰厚、支付能力强，相较于性价比，矿企更在意安全与效率，像佑驾创新与Momenta这类拥有技术优势的供应商，能获得更大的利润空间。

此外，笔者注意到，零一汽车本轮融资的参投方包括由阿里CEO吴泳铭创办的元璟资本，也是佑驾创新的投资方，说明资本正加速向具备多场景落地能力的平台型公司汇聚，生态协同能力将成为下一阶段竞争的关键。

总的来说，双方路线不同，但殊途同归，即基于深厚的技术与量产积累，切入全新的细分市场寻找新增量，降低对单一市场的依赖，实现长远的、多元化发展。

资本赛跑

从驭势、希迪、易控等矿区无人驾驶的“原生玩家”集体冲击资本市场，也不难看出行业分化速度与马太效应加剧。

据中国信通院预计，到2025年中国智能驾驶汽车市场规模将接近万亿元，而巨大发展潜力的另一面，是各玩家现阶段必须承受的投入压力。

虽然智能驾驶“烧钱”早是行业共识，但L4自动驾驶作为“吞金兽”，其商业化规模落地却需要漫长时间沉淀。

在A股IPO阶段性收紧的当下，港股通过政策红利吸引新兴科技企业寻求上市“输血”。但如今赛道竞争已从拼概念、拼Demo，转向拼定点、拼量产的真枪实弹阶段，资本正加速向已验证商业模式和具备稳定现金流的头部企业聚集。

企业自身的“造血能力”尤为关键，谁能更快地证明自身的商业化落地能力，实现稳定营收增长，谁就越容易获得资本市场的持续青睐。

而像佑驾创新此类已成功在港股上市，获得资本“先手棋”的玩家，无疑将获得更多资源倾斜。据数据，佑驾创新今年已斩获众多项目定点，获得多个头部重要客户的重磅订单，并成功完成新股配售。生态位优势、自身优势业务加速爆发，与资本市场的看好，成为其能不断加码技术创新、拓展新业务的底气。

冰火两重天

政策东风、资本涌动、技术迭代，共同推动着矿山产业的深刻变革。而上市潮，是行业步入规模化扩张深水区的阵痛，也是资本对赛道长期价值的集体投票。

国内智驾行业经数十年发展，几经起伏，如今已发展到高点。但潮水退去，真正的较量才刚刚开始。