11月29日晚，拼多多首次超越阿里巴巴，成为美股市值最大中概股。

面对拼多多“逆袭成功”，马云在阿里内网罕见地参与了谈论并发言。他说，请大家多提建设性意见和建议，特别是创新想法。他相信今天的阿里人大家都在看都在听，更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。

要祝贺拼多多过去几年的决策，执行和努力。“谁都牛过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。回到我们的使命和愿景，阿里人，加油！”

网友们列举了两家大厂的硬性条件。在许多人心中，拼多多能追上甚至超越阿里是很不可思议的，虽然拼多多近些年发展势头强盛，但似乎还不能和阿里同日而语。

对此，网友吴用做了相应分析，他自称是前PE/VC，现在是B轮和C轮公司co-founder，和两家公司都有利益接触。

“其实一些根本的特质，要从更早的时期聊起。两位创始人都很优秀，也不必定一时长短。客观上阿里有开花强但生根浅的特点，目前pdd依旧聚焦在电商，但阿里其实多点开花。从二级市场角度，一个阿里从蚂蚁和湖畔风波开始到最近六大业务分散突围，已经在数字上做了腰斩。所以可以理解拼多多用电商板块的价值预期超过了当前阿里所有业务的价值预期。这样反而对不齐，单从拼淘电商对抗这个视角，分析成败然后再看 “三岁定八十”的本质性原因。

早期市场上基本有两个定论，京东和淘天代表两种各自互补的人群，产品特点，基本定住了国内电商大局，新入局者在基本盘上基本无机会。电商从0到1的点无他，就是供应链与获客流量这个环节谁做的更出色而已。

所以本质是all about FOUNDERs，not all ahout money.

1.从平台切入口和选择层面，从公司内生的成长逻辑来看，不谈早期起家的水果农产品供应链， 开始pdd就针对且高效吃掉淘宝的供应链和用户的基本盘，和下沉市场的概念都无关，只是和淘宝自身问题有关。其他垂直品类的拼多多的供应链和卖家就是对淘天系斩腰去尾而初步形成的。不客气的说，阿里已经算一个老公司了，有多轮的业务转型，试错加上马老师强战略弱执行的特点，导致了颇具特色的阿里企业文化，这点后面会详细谈。阿里的淘业务就存在着gmv和平台基本无关，是个松散而弱掌控只管着收税，竞价推荐排名体系，pdd早期并没有打疼京东，因为模式不一致，而收编了大批在淘系腰部以下“没好日子”的卖家，重创了本来就千疮百孔的淘，可以在里面随便抢，随便捞。而如今阿里分拆的六大部门里，基本盘淘天系居然在求职处最受抵触，no.1已经是新引擎阿里云，所以，到底是谁在撤退？

2.一个猜测，孙彤宇直接或间接的参与，让拼多多可能更快更高效的找到了瓦解淘系的技巧命门，拼多多快速越过了电商生死安全线gmv，导致阿里很难快速反应灭火，这里面的故事不展开了。

3.拼多多是一个成功创业者多次成功积累经验后的厚积薄发，黄峥是一个少见的能规划好创业步骤，先求不败再取胜，当时也能在合适的机会激进扩张的CEO。具体可关注黄理性的创业发展规划，他对事物本质和人性的理解sharp程度可以几乎是当下CEO的top3级别。在公司的根本问题上很少犯错。作为社交电商的能力是黄峥前面几个成功公司的能力积累，“xxx拉队伍的能力真的是太可怕了”，具体表现他发展初期的获客成本优势是碾压级别，商业模式上，唯一一个农产品生鲜做稳了的电商，有两个结果：1. pdd在一级市场的烧钱体量很小，三到四轮后就上市，快速进入到了资金来源更广阔的的二级市场。2. 创始人的股份稀释惊人少，整体掌控力，团队组织都近于高效率的威权。Doris，陈磊，黄的三人团决策效率极高。（这一点，客观说，因为天地人因素，阿里其实先天不占优），而阿里的组织艺术，有体会的都懂

4.创始人，企业文化差异，以及关键策略全球化的执行

首先生理因素是不可逆的，不是搞笑，黄峥80后，马62年且带着一群接近同龄的老势力，两个势力的年龄gap明显。少和老，快和慢，在掉头判断和组织效率上真的不好比。黄峥A轮阶段就能做出“三拼砍两个”的快速操作，而张勇在时，据说是“六大派”顶多只有两个半能听话，背后还是至臻版孙权马老师在指挥。阿里典型的山头且街头哲学的企业文化在这其中，深深影响了创新，效率，和原生活力。不过阿里的技术可以单列出，类似清政府还是支持洋务运动的。马属于看见了机会，但是在执行上要假手于人，因此很难极致的人，比如下沉市场，其实看见了，但是打不下。

这种创始人到企业文化的差异，也深刻影响了战略执行，以及执行模式的选择。比如之前的蚂蚁风波，湖畔抱团等，都是这类体验。本质上，马老师和他的战略还是带着很浓厚属于他的时代气息。

执行举个例子，比如对全球化，阿里落地的有ewtp，国际站，海外跨境平台等，技术等，实际依旧是淘宝模式落地的翻版，概念大，但是没有一刀是sharp锋利的。

temu是黄峥“更加激进的全球化”这句话落地的产品，他当年面对面给张一鸣的建议，现在双方都在享受丰硕的战果。传统艺能，极致压榨供应链和公司团队率先产生了终端的优势，明年预计要达到300亿美元的gmv，标志着一件可怕的事情，就是pdd电商全球化这件事基本在海外复制成功，并未水土不服，这让市场看见了全球化+中国卷王这件事情的巨大红利。黄是一个细节能精微，人性透彻，也有大智慧的sharp型CEO，还没有开始做他的多元化，当时不代表他不擅长。明年亚马逊将迎来剧痛，shein，tiktok，temu三个中国企业要在美国玩三国演义。

曾经早期有个想法，比如阿里其实一直在不遗余力的整合四通一达物流，真的要盯上pdd，直接物流二选一行不行？黄峥就能赌他不敢，最关键一点，阿里的业务基层永远是松散的，物流兄弟面对这样的掐喉竞争真的会100%执行？除非是东的物流团队，不然很难。还有另外一点，这种竞争，已经涉及了巨量的商，物，资金三流，这恐怕很难是商业问题，而是稳定问题了。所以黄峥做到了优势处都占尽优势，劣势处对方动不了或来不及。

不止是这样，阿里在近几轮几年参与的模式大战中，几乎都无一例外的没有胜果，从千团外卖，到社区团购，到生鲜，为什么，这还是要问自己。

5. 关于资本。

其实黄峥前几轮融资基本是投人，后面头部资本基于阿里京东电商格局，都不信任他能够做成，GR投HZ，从红高今这几家经历过电商崛起始末的vc反而错过pdd的判断（西阔鸭后续追投了一轮），其实让黄快速学习了解一级市场这件事情的本质。一个趣闻补充一下：二级市场一位注资pdd数亿刀的资本一把手来拜访要求见黄峥，不见。然后传话的人觉得不太合适，再次问了黄峥。黄峥动了情绪，答复大义很土：你投我，是为了赚钱回报，我把这个事情执行，就好了，没必要见。由此可见，从mbti角度，黄像个INTJ或TP，对资本当时在一级市场的冷遇是有个人情绪的。

6.时代的机遇，最大的助推。

拼多多是成为了这个低增长时代选中的梦中情人，受到这个红利的公司还有很多，这不意外的，这是一个可确认全球经济难再现高增长，消费降级的时代，开始卷性价比的时代，拼多多是顺势而出。我认为资本投下的这一票也是对这一趋势的认可，比如京东在重上已经做得不错了，虽然组织和团队都憨，但确实大环境并不是京东能快速顺势的。

我有个预见，商业竞争到了一定量级，就会和国内zz，国与国zz绑定在一起，这里面必然存在很多的不确定性。”

传统电商颠覆线下售卖，拼多多再次颠覆传统电商，马云口中的AI电商是否又能颠覆形成新的电商格局呢？

【来源】知乎：https://www.zhihu.com/question/632565077/answer/3310027692