来源：国金证券第5小时

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1、当地时间6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰表示，下一步，双方要按照两国元首通话达成的重要共识和要求，进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，不断增进共识、减少误解、加强合作。美方表示，本次会议取得积极成果，进一步稳定了双边经贸关系，将按照两国元首通话要求，与中方相向而行，共同落实好本次会议共识。

2、美国最新通胀数据仍保持温和。美国劳工部数据显示，5月CPI同比增长2.4%、环比增长0.1%，剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨2.8%、环比增长0.1%，均低于预期。CPI数据公布后，美国总统特朗普呼吁美联储将利率下调一个百分点。华尔街交易员也加大了对美联储降息的押注，基本预计今年将降息两次，利率互换显示交易员预计美联储在9月份前降息的可能性为75%。但美联储下周议息会议或继续按兵不动。

3、英伟达CEO黄仁勋6月11日在法国巴黎宣布，计划在欧洲投资建设20家“AI工厂”，欧洲的AI算力将在两年内增长10倍，助力欧洲的工业领军企业加速所有制造应用，涵盖从设计、工程和仿真到工厂数字孪生和机器人技术的各个环节，从而推动欧洲成为AI工业革命的领导者。黄仁勋称，量子计算正迎来关键拐点，未来几年将强大到足以"解决一些有趣的全球性问题"。

1、上交所组织召开“科创板八条”一周年投资端座谈会。上交所相关负责人表示，正加快推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，研究优化做市商机制、盘后固定价格交易机制，积极引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域。

2、A股三大指数集体走高，稀土永磁概念爆发，汽车产业链、短剧游戏概念股活跃，大金融集体拉升；医药股回调，创新药方向领跌；高位股下挫，联化科技等多股跌停。截至收盘，上证指数涨0.52%报3402.32点，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。市场成交1.29万亿元，上日为1.45万亿元。

3、香港恒生指数收涨0.84%报24366.94点，恒生科技指数涨1.09%，恒生中国企业指数涨1.12%。有色、汽车、游戏、大金融股表现亮眼， 哔哩哔哩-W升近10%，泡泡玛特涨超4%续创历史新高。

4、保险资金入市步伐在今年持续加快。数据显示，截至5月末，7家保险公司共实施15次举牌，接近2024年全年举牌数量。其中，银行、公用事业等是重点投资方向。

5、据经济参考报，股票回购增持再贷款这一工具自去年10月创设以来，其稳定资本市场的功能正在显现。截至6月10日，全市场共计有622家上市公司及其主要股东发布了659份涉及回购增持再贷款的公告，以贷款金额上限计算，股票回购增持再贷款总额为1306.25亿元，其中，牧原股份、荣盛石化、京东方A等14家上市公司的再贷款规模均超过了10亿元。

1、国家主席习近平向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信。习近平强调，中国愿通过商签共同发展经济伙伴关系协定，落实对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税举措，同时为非洲最不发达国家对华出口提供更多便利。中国愿同非方深入落实“十大伙伴行动”，加强绿色产业、电子商务和支付、科技、人工智能等重点领域合作，深化安全、金融、法治等领域合作，推动中非合作高质量发展。

2、外交部回应香港长和出售海外港口资产称，中方一贯坚决反对经济胁迫，霸道、霸凌；中方将一如既往尊重巴拿马对运河的主权，承认运河作为永久中立国际水道的地位；支持巴拿马作为主权独立国家，坚持独立自主，坚定捍卫自身的合法权益。

3、中国政府任命穆虹接替周小川担任博鳌亚洲论坛中方首席代表。根据博鳌亚洲论坛章程有关规定，中方首席代表为博鳌亚洲论坛理事会当然理事。经理事会选举并通过决议，穆虹担任副理事长。

4、截至5月末，全国已发行置换债券超1.6万亿元，完成今年2万亿元存量隐性债务置换额度的80%以上，推动债务置换政策效能持续释放。多地政府债务风险得到有效缓释。在房地产市场“去库存”背景下，今年地方化债工作还受益于支持土地储备的专项债券。

1、6月10日晚至11日，十余家主流乘用车企业先后发布公告，承诺将供应商支付账期统一至60天内。其中，北汽集团和上汽集团两家车企明确提及放弃“商业承兑汇票”。这一举措是对6月1日实施的《保障中小企业款项支付条例》的刚性响应。

2、中汽协披露，5月我国汽车市场延续增长态势，汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，同比分别增长11.6%和11.2%。新能源汽车单月销量达130.7万辆，同比增长36.9%，占整体市场的48.7%。1-5月，新能源汽车累计销量560.8万辆，同比增长44%。5月汽车出口55.1万辆，同比增长14.5%，前5个月累计出口249万辆，同比增长7.9%。

3、国家认监委印发通知，在汽车领域部署开展强制性产品认证（CCC认证）试点工作，支持和指导CCC认证检测机构加强国际化能力建设，为我国汽车出口补齐质量基础设施短板，服务汽车国际贸易。

4、工信部与国家发改委联合发布通知，开展生物制造中试能力建设平台培育工作。通知明确，重点培育食品添加剂、生物制药、化妆品等领域的中试平台，促进产业链协同发展；同时针对原料迭代趋势，着重开发木质纤维素、一碳化合物等新原料领域中试平台，并建成多元化特色平台；结合前沿研究成果，布局植物底盘细胞（如烟草、水稻细胞等）中试平台，弥补新兴领域短板。

5、央行上海总部等九部门联合印发《关于发挥国际绿色金融枢纽作用助力美丽上海建设的通知》，提出要加大重点领域的金融支持力度，稳步扩大绿色贷款和转型贷款规模；探索上海生态环保项目金融支持模式，持续建设上海绿色金融服务平台，完善上海绿色项目库。

6、浙江印发支持游戏出海若干措施强调，将强化中央及省级专项资金对游戏出海的扶持力度，鼓励各地市出台配套政策，推动游戏产业国际化发展。同时，优化投融资环境与出口信保服务，引入天使投资和风险投资，助力企业拓展海外市场并降低海外运营风险。

7、自2018年以来，欧洲银行业累计支付逾11亿欧元用于裁减高级员工，揭示了近年来行业大规模重组的程度。德意志银行、汇丰银行和桑坦德银行在2018年至2024年间共支付近8.5亿欧元遣散费，而法兴银行、法国巴黎银行、巴克莱银行和瑞银同期支付了2.75亿欧元遣散费。

加密交易所Bullish 已向美国证券交易委员会秘密提交了 IPO 文件。Bullish 曾于2021年尝试通过SPAC上市但因利率上升未果，此次由Jefferies担任主承销商。Bullish是 EOS 开发公司 Blockone创立的交易所，并于2023年收购了加密媒体CoinDesk。

1、字节跳动旗下火山引擎正式发布了豆包大模型1.6、豆包视频生成模型Seedance 1.0 Pro、实时语音与播客等新模型，并升级了Agent（智能体）开发平台等AI云原生服务。其中，豆包1.6首创按“输入长度”区间定价，使综合使用成本降至豆包1.5深度思考模型的三分之一，有望加速Agent的大规模落地应用。

2、华为正式发布Pura80系列手机，起售价为6499元。该系列搭载HarmonyOS5.1操作系统，是首款全面搭载鸿蒙5系统的华为高端直板手机，在影像系统、AI体验等方面均有创新突破。此外，HarmonyOS 5.1将于7月开启大规模升级，首批升级机型包含华为Mate70系列、华为Pura X、华为MatePad Pro 13.2英寸等。

3、理想汽车宣布成立“空间机器人”和“穿戴机器人”两个新二级部门，作为战略委员会决定的内部调整，两个新部门均隶属于高级副总裁范皓宇领导的产品部。此次调整体现公司扩展机器人领域战略。

4、阿里旗下跨境电商平台速卖通正式上线整车销售业务，并在海外618大促期间率先面向中东市场开售。

5、携程集团近期在伦敦、东京等23国75城开放超1100个海外岗位，涵盖酒店、度假等业务线。同步设立10亿元旅游创新基金，并与泰国、马来西亚等酒店集团达成战略合作。2025年Q1携程国际平台Trip预订量同比增超60%，CEO孙洁称未来3-5年海外收入占比目标翻倍。

1、美国5月份关税收入创纪录新高，助力当月赤字收窄。美国财政部月度预算报告显示，5月份关税收入达230亿美元，同比增长170亿美元，增幅270%。扣除日历年差异因素后，5月份财政赤字为3160亿美元，同比减少17%。不过，随着特朗普政府与贸易伙伴进行谈判，而且关税错措施面临司法挑战，对关税收入持续性的疑问依然存在。

2、美国总统特朗普表示，联邦上诉法院裁定美国可以使用关税措施来保护自身，这对美国来说是一场重大且重要的胜利。关于是否会与马斯克修复关系，特朗普表示“有可能”，但潜在的和解并非首要任务。此前马斯克在社交平台上发文表示，对自己上周发布的关于特朗普的帖子感到后悔，称“内容说得太过了”。

3、美国财政部长贝森特在美国众议院筹款委员会的听证会上发表讲话。在被问及是否愿意担任美联储主席时，贝森特明确表示，他希望继续担任财政部长直至2029年。贝森特同时表示美国最近的通胀放缓数据很好，他为特朗普政府的大规模支出和减税法案辩护，警告国会不通过该法案可能引发重大金融危机。贝森特还表示，只要美国的主要贸易伙伴在目前的谈判中表现出“诚意”，特朗普政府愿意将目前的90天关税暂停期延长至7月9日之后。

4、5月美国CPI同比增长2.4%，剔除食品和能源价格的5月核心CPI同比上涨2.8%。多家华尔街投行分析师指出，5月CPI数据初步体现出美国高关税政策对国内商品价格的推升作用。摩根士丹利和高盛均预计，美国核心CPI数据将在6月显著上行。芝加哥商品交易所“美联储观察工具”显示，美联储今年首次降息或要等到9月，而不是此前预计的7月。

5、欧洲央行称，受创纪录的购买量和金价飙升的推动，黄金已超越欧元，成为全球央行第二大储备资产。欧洲央行发布报告显示，2024年黄金占全球官方储备的比例达到20%，超过了欧元的16%，仅次于美元的46%。报告指出，全球央行正以创纪录速度增持黄金：2024年购金量突破1000吨，是2010年代年均购买量的两倍；当前全球央行黄金储备总量已累积至3.6万吨。

1、美国三大股指小幅收跌，，道指基本持平报42865.77点，标普500指数跌0.27%报6022.24点，纳指跌0.5%报19615.88点。亚马逊、家得宝跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.89%，苹果跌近2%，脸书跌超1%。中概股涨跌不一，逸仙电商涨超8%，迅雷跌逾22%。科技股的下跌反映了市场对特朗普政府关税政策的担忧，以及对科技行业监管加强的预期。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.16%报23948.9点，法国CAC40指数跌0.36%报7775.9点，英国富时100指数涨0.13%报8864.35点。欧洲股市主要受到多重因素的交织影响，包括宏观经济数据分化、地缘风险、货币政策调整、行业板块轮动以及中美贸易谈判的不确定性。

1、国内债市表现偏强，有传言称央行询量六个月期买断式逆回购。国债期货全线上扬，30年期主力合约涨0.23%。银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度均在1个bp左右。央行开展1640亿元7天期逆回购操作，净回笼509亿元。央行连续净回笼，对银行间市场短期资金利率影响不大，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅上行，仍位于1.36%附近，七天质押式回购利率上行超2个bp。机构称，半年末时点前虽然流动性仍面临考验，但市场预期相对乐观。

2、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌5.39个基点报3.947%，3年期美债收益率跌6.64个基点报3.917%，5年期美债收益率跌6.84个基点报4.017%，10年期美债收益率跌4.95个基点报4.420%，30年期美债收益率跌0.92个基点报4.919%。分析认为，美国5月CPI数据缓解了市场对通胀持续超目标的担忧，从而降低了对美联储短期内加息的预期，推动美债价格上涨，收益率下行。

3、国际油价大幅走高，美油主力合约收涨5.11%，报68.30美元/桶；布伦特原油主力合约涨4.58%，报69.93美元/桶。特朗普表示对伊朗核谈判“越来越没有信心”。冠通期货指出，地缘风险上升与中美关系缓和形成博弈，预计油价震荡偏强。

4、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.98%报3376.00美元/盎司，COMEX白银期货跌0.77%报36.36美元/盎司。美国关税政策的不确定性及美联储货币政策预期，推动了投资者避险情绪升温，同时全球技术和能源领域扩张也对贵金属需求构成支撑。

5、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.1858，较上一交易日上涨11个基点，夜盘收报7.1890。人民币对美元中间价报7.1815，较上一交易日调升25个基点。

6、美国5月CPI数据低于预期，强化了市场对美联储年内降息的预期。纽约尾盘，美元指数跌0.41%报98.64，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.55%报1.1489，英镑兑美元涨0.37%报1.3549，澳元兑美元跌0.32%报0.6502，美元兑日元跌0.21%报144.59，美元兑瑞郎跌0.29%报0.8204，离岸人民币对美元跌93.5个基点报7.1986。

*ST亚振：多次触及股票交易异常波动，6月12日起停牌核查

禾盛新材：拟2.5亿元投资ARM服务器处理器芯片公司熠知电子

君实生物：控股子公司JT118注射液临床试验申请获受理，拟主要用于预防猴痘病毒感染

兴业证券：公司关注到有市场传闻称公司将与华福证券有限责任公司进行合并。为避免相关传闻对社会各界和投资者造成误导，现予以澄清说明。截至目前，公司未得到任何来自政府部门、监管机构或公司股东有关上述传闻的书面或口头的信息

双良节能：签订4.5亿元绿电制氢系统销售合同

北矿科技：公司静态市盈率及滚动市盈率均高于行业市盈率水平

华伍股份：收到应诉通知书，被申请撤销仲裁裁决

前一交易日主力资金动向

来源：券商研报精选