杨孟著

5月19日，金融监管总局、央行、证监会等八部门联合制定《支持小微企业融资的若干措施》，从增加融资供给、降低综合融资成本、提高融资效率等8个方面，提出23项工作措施。“做深做实支持小微企业融资协调工作机制”被列为第一项工作措施。

支持小微企业融资协调工作机制（以下简称“融资协调工作机制”）由金融监管总局会同国家发改委联合建立，旨在推动有为政府和有效市场高效结合，疏通银行信贷资金流向小微企业的堵点和卡点。截至目前，运用该机制已累计走访经营主体超过6700万户，发放贷款12.6万亿元，其中约三分之一为信用贷款。

如今的小微企业，在经过多年普惠金融、监管激励和政策“组合拳”的雨露滋润后，融资“战绩”可谓格外亮丽和抢眼。截至今年一季度末，全国普惠小微贷款余额35.3万亿元，同比增长12.5%。尽管业绩如此骄人，但现实中的小微企业“喊渴”的境况并未因此而得到实质性改观。出现如此尴尬局面，原因就在于处于“成长的烦恼”中的小微企业，自身条件与信贷融资所需条件之间尚存“信用缺口”。如2024年末全国普惠小微贷款余额32.93万亿元，占同期人民币贷款余额252.53万亿元的比例仅为13%。这种贷款余额与其在国民经济中的地位和作用严重失衡的现象，即为“信用缺口”的现实写照。

“信用缺口”的存在，表明仅靠“看不见的手”在收敛“信用缺口”方面已遭遇“瓶颈”约束，进一步收敛“信用缺口”还需要“看得见的手”助力，这也即建立融资协调工作机制的原因之所在。正因“信用缺口”的存在，小微企业才被银行视为信贷风险的高危群体。因为基于市场法则和商业可持续原则自我演化而来的信贷风险缓释工具无法覆盖这一缺口。做深做实融资协调工作机制，寄希望于通过该机制为小微企业融资赋能，使其在破解“信用缺口”收敛过程中的“瓶颈”约束方面大显身手。

众所周知，资金的无效“沉淀”，也是导致小微企业“喊渴”的一个重要原因。小微企业好不容易从银行获得的信贷资金，往往因处于强势地位的大型企业等账款拖欠而无奈地“沉淀”在无效资产（应收账款）上，普惠金融政策大打折扣。按照《保障中小企业款项支付条例》要求，完善保障中小企业款项支付制度固然重要，但与之配套提供相应的“账款拖欠”融资机制同样不可缺少，因为前者解决的是账款账期与账款回收问题，而后者解决的则是前者基础上的服务增值（融资）问题，唯有两者“双剑合璧”，方可彻底破解小微企业应收账款账期与流动资金需求不匹配难题，而这正是做深做实融资协调工作机制的题中应有之义。如“江苏银行版”融资协调机制，就将应收账款融资服务嵌入融资协调工作机制，协同解决应收账款质押融资难题，让“沉淀”的无效资产转化为小微企业舒筋活血的金融“活水”。

做深做实融资协调工作机制，也是疏畅货币政策传导机制的需要。央行将流动性注入银行体系后，受到资金供求双方意愿和能力的制约，信用扩张受到供给端和需求端多重约束，金融体系“有钱”难以用出去，也难以用到最需要的地方去。正如金融监管总局局长李云泽在2024年10月18日举行的2024金融街论坛年会开幕式上所表示的，“强化央地联动和部门协同，从供需两端发力打通信贷投放堵点卡点，统筹解决企业融资难和银行放贷难问题。”做深做实融资协调工作机制，让“看得见的手”牵手“看不见的手”，用“两只手”一对一、手把手合力解决“企业融资难和银行放贷难问题”。

做深做实融资协调工作机制，还需强化与其他政策工具的协同联动。一方面，加强与政府性融资担保机制、投贷联动、“股贷债保”等政策协同，统筹各种政策工具资源，协力推进小微企业融资提质增效扩面；另一方面，嵌入实践中已成熟的“政银保”信贷协同支持模式，通过健全完善信贷风险分担补偿机制，让商业银行风险偏好与小微企业融资风险啮合适配。

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